прогноз по индексу мосбиржи

Индекс МосБиржи может опуститься до 3900 пунктов

Индекс Московской биржи впервые в истории достиг отметки 4000 пунктов. Рассчитываемый по той же базе долларовый бенчмарк РТС поднялся на пиковый уровень за последние девять лет.

На историческом максимуме торгуются в рублях бумаги Сбербанка. Из-за высокой цены на газ в Европе недалеко от абсолютных вершин находятся также акции Газпрома. Котировки Русала взлетели на фоне роста цены на алюминий, вызванного сложной геополитической обстановкой в Гвинее, где добывается 20% руды.

Прогнозируем переход к нейтральной динамике или коррекции. Целью снижения может стать отметка 3900 пунктов по индексу Московской биржи. Сезон корпоративных отчетов завершен, сильных драйверов роста нет. В числе факторов, которые могут оказать значительное влияние на рынок, пока можем отметить только макростатистику. На наш взгляд, движение котировок на российском фондовом рынке будет определяться как макроданными, так и трендами на внешних сырьевых и фондовых площадках. Ряд аналитиков ведущих инвестбанков прогнозируют осеннюю коррекцию на биржах в пределах 15%. Лучше рынка могут торговаться бумаги Ростелекома, АФК Система, Ozon, Детского мира, М.видео, Московской биржи. В аутсайдерах, вероятнее всего, окажутся акции менее крупных компаний (независимо от отраслевой принадлежности). Ожидания по паре USD/RUB: диапазон 73–75.

Подпишитесь на нашу рассылку, и каждое утро в вашем почтовом ящике будет актуальная информация по всем рынкам.

Источник

Прогнозы и комментарии. Можно сделать паузу после четырех дней роста

Итоги торгов 12.08

Индекс МосБиржи: 3888,86 п. ( +0,30% )
Индекс РТС: 1665,56 п. ( +0,57% )

Индекс МосБиржи растет четыре дня подряд и вплотную подошел к уровню 3900 п. Более сильный рост сдерживается смешанным внешним фоном.

Вновь отметим, что подъем нашего рынка идет в первую очередь за счет опережающей динамики наиболее крупных и ликвидных компаний. Всю эту неделю индекс акций средней и малой капитализации отстает от индекса голубых фишек. Кроме того, после всплеска оборотов в понедельник, далее, день за днем мы видим падение торговой активности. Так, в четверг наторговали всего лишь на 62,3 млрд руб.

Лучше рынка выглядит нефтегазовый сектор. Причем его устойчивость при текущих ценах на энергоносители наверняка сохранится. Среди фаворитов по-прежнему выделяю акции Газпрома, выигрывающие от высоких цен на газ. Инвесторы закладывают в цену рекордную для компании дивидендную доходность за 2021 г., более 10%. Следующим ориентиром выступает круглая отметка в 300 руб., но на горизонте до конца года мы при прочих равных можем увидеть и более высокие уровни.

В пятницу с утра не наблюдается поводов для ускорения роста нашего рынка. Сдержанные ожидания. По индексу МосБиржи среднесрочная картина пока не меняется: актуален восходящий тренд с нижней границей в районе 3735–3750. Пока котировки находятся выше нее, наверху остается цель 4000 п. Тактика удержания длинных позиций выглядит логичной, но фокус смещен в сторону голубых фишек.

На валютном рынке временное затишье. Курс USD/RUB консолидируется вокруг отметки 73,5. Поводов для резких движений сейчас нет ни вверх, ни вниз. Отметим лишь, что при стабильном фоне в ближайшие месяцы можем увидеть постепенное сползание курса в сторону 71,5–72. Без резкого падения цен на нефть или ухудшения геополитической обстановки причин для девальвационных импульсов в рубле не вижу.

В фокусе

• ИСКЧ (+11,3%). Бумаги сильно перегреты и рост во многом спекулятивный. Риски покупки акций высокие ввиду значительной вероятности отката. Продолжение импульса возможно, но максимум не угадать. Уверен, что бумаги еще будут ниже текущих значений. Меньше чем за месяц капитализация выросла в полтора раза.

• Белуга (+8,3%). Экспортные продажи флагманского бренда BELUGA GROUP в I полугодии 2021 г. превысили показатели аналогичного периода 2020 г. на 61%, достигнув максимума за всю историю марки. Рост экспортных продаж позитивен для рентабельности группы., ведь ранее Белуга отмечала, что валовая рентабельность экспортных поставок в США в 2 раза превышает аналогичный показатель на российском рынке. Увеличение поставок за рубеж является одним из ключевых драйверов роста Белуги. Оно поможет компании достичь планов по удвоению выручки к 2024 г. в рамках стратегии развития.

У нас положительный долгосрочный взгляд на перспективы акций, но в моменте мы вновь отмечаем высокую спекулятивную составляющую в движении котировок. Это стоит учитывать.

• Fix Price (+4,5%). Вышел отчет за I полугодие. Выручка продолжила стремительно расти, однако темпы немного замедлились относительно предыдущих периодов. Показатель EBITDA улучшился на фоне уменьшения доли SG&A расходов в выручке. Рекомендацию 11,5 руб. дивидендов можно назвать позитивом, так как payout ratio от чистой прибыли оказался в 2 раза выше минимальной планки. В то же время дивиденды на текущий момент не являются ключевым фактором инвестиционной привлекательности компании — важнее темпы роста бизнеса и увеличение выручки. Дивидендная доходность Fix Price в 2% за полугодие сейчас заметно ниже прочих представителей российского публичного ритейла.

Текущая оценка компании по-прежнему не выглядит заниженной, несмотря на то, что котировки на 15% ниже цены IPO. Мы уже отмечали, что первичное размещение акций было на экстремально высоких уровнях.

• Полюс (+0,2%). Компания опубликовала производственный отчет за II квартал. Результаты его можно назвать нейтральными. Объемы производства символически сократились к прошлому году, продажи незначительно выросли. При этом благодаря росту цен на золото выручка прибавила 7%. Отчет вряд ли окажет заметное влияние на котировки.

В III квартале ожидается заметное снижение выручки в годовом сопоставлении из-за коррекции в ценах на драгоценный металл. Эксперт БКС Экспресс Михаил Зельцер в своей статье о текущей ситуации в бумагах Полюса указывает на повышенную вероятность сползания котировок в сторону 12 500 руб.

• X5 Group (-0,1%). Ритейлер отчитался по МСФО за II квартал. Результаты и влияние на котировки бумаг нейтральные. Из-за роста SG&A маржа валовой прибыли незначительно подросла и не изменилась по отношению к прошлому году. Чистая прибыль также существенно не поменялась. Долгосрочные перспективы при этом остаются умеренно позитивными. Одним из важных направлений является стремительное развитие онлайн-направления.

• ВТБ (-2%). Акции в четверг падали без новостей после 11 сессий роста подряд. Откат воспринимается лишь в качестве временной коррекции. В среднесрочной перспективе шансы на возобновление подъема достаточно высокие. Следующий ориентир — трехлетний максимум на уровне 5,56 коп., при закрепления выше которого откроется дорога к 6,5 коп.

• Петропавловск (-2,1%). Акции компании обновили очередные минимумы. Падение продолжается десять недель подряд. Спроса по-прежнему не наблюдается, хотя фактор слабости операционных показателей во многом уже учтен в ценах. Подробный разбор ситуации читайте в нашем специальном материале: Акции Петропавловска с начала года потеряли треть стоимости

• Самолет (-2,2%). Мощное ралли после подъема на 26% за 5 сессий приостановилось. Амплитуда колебаний останется высокой. Присоединяться к движению на текущих уровнях неудобно с точки зрения рисков более глубокой коррекции.

• Сегодня ожидается публикация финансовых результатов по МСФО за II квартал сразу у нескольких крупных компаний: АЛРОСА, Роснефть, РУСАЛ и Башнефть.

• Кроме того, помимо сильного отчета РУСАЛа могут появиться итоги заседания совета директоров по дивидендам. Как сообщает компания, оно было перенесено с 12 на 13 августа. Причина изменения даты проведения заключается в том, что «членам совета директоров потребовалось дополнительное время для рассмотрения указанных в повестке вопросов». Вероятно, у правления нет компромиссного взгляда на тему выплаты дивидендов.

Внешний фон

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет чуть ниже уровнем закрытия четверга.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

Источник

Эксперты: рынок российских акций и рубль снизятся на следующей неделе вслед за нефтью

Удаленная работа трейдера

Цена газа в Европе выросла, преодолев 800 долларов за тысячу кубометров

В соответствии с консенсус-прогнозом, составленным на основе ожиданий аналитиков, индексы Мосбиржи и РТС снизятся на следующей неделе на 1% до 3996 пунктов и на 0,9% — до 1729 пункта, соответственно, ожидают эксперты.

Цена на нефть марки Brent сползет на 1,4 доллара до 73,8 доллара за баррель, курс евро на форексе останется немного выше 1,17 доллара, оценивают аналитики.

Курс доллара прибавит около 20 копеек до 73,04 рубля, евро – 15 копеек, до 85,6 рубля, ожидают аналитики.

ДРАЙВЕРЫ РЫНКА

Очень важное заседание ФРС может как оставить рынок на плаву, так и подстегнуть коррекцию. Цифры по инфляции и занятости в США оставляют главе ФРС Джерому Пауэлу простор для маневра, его выступление поддержит рынки, а прогнозы уменьшат ряды боящихся стагфляции, выразил надежду Валерий Вайсберг из «Велес Капитала».

Цена нефти чуть усиливает снижение параллельно укреплению доллара

Евгений Локтюхов из Промсвязьбанка считает, что рынки пока не учитывают такой сценарий: тема ужесточения политики ФРС будет довлеть над рынками и на следующей неделе. Он замечает, что до самого заседания представители ФРС уже публично высказываться не смогут, и рынки вынуждены будут самостоятельно трактовать выходящую статистику по США, а она будет достаточно показательной.

«Так, во вторник будет опубликован отчет по потребительской инфляции в стране, в четверг выйдут данные по розничным продажам, а в пятницу — индекс потребительской уверенности Мичигана. И если инфляционное давление, скорее всего, останется высоким, то данные по американскому потребителю могут не порадовать. Таким образом, ужесточение политики ФРС пусть и будет плавным, но может происходить при ослаблении экономической активности, что способно побудить инвесторов занимать более консервативные позиции перед заседанием», — говорит он.

«Рынок нефти после впечатляющего скачка цен на газ, скорее всего, в ближайшие месяцы не провалится по ценам вниз. Добыча ОПЕК+ на этом фоне будет уверенно расти, что хорошо для рубля и слегка уменьшит эффект от импорта инфляции», — полагает Вайсберг.

«Сырьевые рынки могут продолжить рост. Давление на нефтяные цены со стороны Китая, после объявления продаж из стратегических запасов, оказалось краткосрочным. Важнее с точки зрения сырьевого рынка внешнеполитическое сближение Китая и США, которое может обусловить увеличение спроса на сырье», — говорит Владимир Евстифеев из банка «Зенит».

РУБЛЬ ПОПАДЕТ ПОД ДАВЛЕНИЕ

Рост котировок нефти поддерживался перебоями в работе нефтяных объектов после урагана в Мексиканском заливе, однако по мере восстановления их работы цены на «черное золото» будут снижаться, рассуждает Варвара Пономарева из банка «Санкт-Петербург», говоря о факторах курсообразования рубля.

«Курс доллара достигал минимумов с конца июня, но вряд ли в первой половине новой недели он сможет повторить такую динамику. Инвесторы будут пребывать в ожидании заседания ФРС и вряд ли проявят высокий спрос на рисковые активы, в том числе и на рубль», — считает она.

По ее мнению, при неожиданном ужесточении ДКП в США курс доллара может временно превысить 74 рубля, а в целом ожидается, что на следующей неделе курс будет колебаться в диапазоне 72,25-73,75 рубля.

Рубль обновляет локальные максимумы вслед за нефтью

От рубля стоит ожидать перехода к более значительному краткосрочному ослаблению при закреплении доллара и евро выше 73,20 рубля и 86 рублей, соответственно, оценивает Елена Кожухова из ИК «Велес капитал».

ДИНАМИКА ИНДЕКСОВ

По мнению Локтюхова, российскому рынку акций в условиях ожидаемого ухудшения внешнего фона будет сложно не откатиться от уровня 4000 пунктов по индексу Мосбиржи, проторговываемого на этой неделе.

Ждет ли мир очередная торговая война

ДИВИДЕНДНЫЕ ИСТОРИИ

Нефтегазовые компании будут подвержены фиксации прибыли в случае коррекции цен на энергоносители, а в металлургическом секторе будут следить за способностью металлов вернуться к повышению, считает Кожухова из ИК «Велес капитал».

Особенно низко в текущий момент находятся акции золотодобывающих компаний, которые могут предпринимать попытки повышения при любых отскоках золота от локальных минимумов, полагает она.

Скорее всего, лучше рынка будут акции нефтегазовых компаний, а хуже рынка бумаги ретейлеров, считает Манько.

Локтюхов допускает, что слабая статистика по КНР может привести к более сильной просадке акций металлургического сектора, в первую очередь, сталелитейных компаний.

«Среди бумаг, способных противостоять возможному ухудшению настроений на рынке, мы выделяем акции Мосбиржи, остающиеся весьма привлекательными с фундаментальной точки зрения, «Алросы» — ввиду скорой выплаты обильных промежуточных дивидендов (8,79 рубля; «отсечка» 18 октября), а также «фишки» электроэнергетического сектора, заметно отстающего от рынка», — добавляет он.

Источник

Все последующие выпуски Только предстоящий выпуск Получить напоминание за 1 торговый день

Позиция успешно добавлена:

Мой прогноз

Участвуйте в форуме для взаимодействия с пользователями, делитесь своим мнением и задавайте вопросы другим участникам или авторам. Пожалуйста, используйте стандартный письменный стиль и придерживайтесь наших правил.

Источник

Прогнозы и комментарии. Нефтегазовый сектор в лидерах роста

Итоги торгов 13.09

Индекс МосБиржи: 4041,16 п. ( +0,96% )
Индекс РТС: 1725,25 п. ( +1,50% )

К новым высотам

После небольшой паузы подъем российского рынка акций возобновился. В понедельник индекс МосБиржи поступательно рос в течение всей торговой сессии. На вечерних торгах котировки достигли 4050 п., обновив таким образом исторические максимумы. Долларовый РТС прибавил 1,5% и выглядел заметно лучше, чем большинство других площадок развивающихся стран.

Общерыночным фактором поддержки вчера выступил рост европейских рынков акций, а также попытка отскока в США. Впрочем, по индексу S&P 500 общая картина пока по-прежнему не вызывает оптимизма. Пять сессий подряд он закрывается ниже уровня старта торговой сессии. Это явный признак слабости покупателей.

Держателей длинных позиций успокаивает тот факт, что семь таких же коррекций этого года впоследствии были благополучно выкуплены. Сейчас же по S&P 500 предлагаю следить за районом 4450 п. В случае его пробоя вниз далее просадка может продолжиться до августовского минимума 4367 п., который отделяет американский рынок от еще более масштабной волны распродаж.

По индексу МосБиржи сегодня мы подошли к промежуточной цели на 4055 п. В качестве следующего ориентира ранее выделяли район 4110 п. При спокойном внешнем фоне индекс может спокойно достигнуть этих отметок.

Риски для рынка в первую очередь связаны с ухудшением настроений на американских площадках. Однако для нашего ориентированного на экспорт рынка они пока полностью компенсируются стабильно высокими ценами на commodities.

Перспективы рубля

Жесткие комментарии ЦБ РФ в прошлую пятницу не вызвали одномоментного укрепления рубля, но вчера настроения начали меняться. В течение всего понедельника мы видели поступательное снижение курса USD/RUB, что выглядит оправданным в условиях ожиданий нескольких повышений ключевой ставки в среднесрочной перспективе. Реальные форвардные процентные ставки, учитывающие уровень инфляции, в рубле сейчас гораздо интересней валют развитых стран.

От более сильного снижения USD/RUB, пожалуй, сдерживает лишь фактор значительных покупок валюты со стороны Минфина в рамках бюджетного правила. Каждый день ЦБ в интересах ведомства покупает ее на 14,9 млрд руб. Это значительная величина, безусловно оказывающая влияние на динамику пары. Например, это 7% от всего вчерашнего оборота торгов в USD/RUB и EUR/RUB на Московской бирже в режимах TOD и TOM.

По паре USD/RUB в базовом сценарии ожидаю снижения и спуска в область 71,5–72. Это может произойти уже в ближайшей перспективе.

В фокусе

• Новатэк (+4,2%). Ралли в ценах на газ во всем мире позитивно сказывается на акциях компании. Ускорение роста бумаг выглядит оправданным, хотя в моменте мы и наблюдаем высокую техническую перекупленность. Капитализация достигла рекордной отметки — 6 трлн руб. Это третье место на российском рынке после Газпрома и Сбербанка. Еще в начале сентября в качестве целей мы выделяли район около 1900 руб. за акцию, однако по мере поступательного роста цен на газ теперь можем увидеть временный прокол круглой отметки 2000 руб.

• Mail.ru Group (+3,6%). Каких-то корпоративных новостей не обнаружено, но бумаги вдруг начали выглядеть лучше рынка. На дневном графике формируются классические разворотные паттерны. Крайне важно в ближайшие сессии удержаться выше 1560 руб. Это откроет дорогу в сторону 1680–1700 руб.

• Роснефть (+3%). Рывок наверх выглядит оправданным, учитывая высокие цены на нефть, но в целом пока все еще актуален полугодовой боковик. Выход из него, на мой взгляд, может произойти наверх, что приведет к ретесту исторических максимумов с движением к 585–600 руб.

• Детский мир (+2,9%). В течение 10 последних сессий акции компании падали в 9 случаях. В понедельник удалось сломать эту тенденцию и сформировать импульсный отскок. Для подтверждения восходящей динамики сегодня–завтра необходимо закрепиться выше уровня 135 руб. Если это получится, то далее подъем может продолжиться в сторону 140–141 руб.

• Газпром (+1,9%). Акции вновь поднялись выше 330 руб. после трехдневной коррекции. Потенциал для роста сохраняется. Следующая область торможения может находиться около 340–345 руб.

• ЛСР (-0,5%). Компания не будет выплачивать промежуточные дивиденды за I полугодие 2021 г., написал Reuters. Можно предположить, что эмитент вернется к годовым выплатам, которые будут больше по размеру. Последние выплаты были в мае 2021 г. — 39 руб. на акцию.

• Fix Price (-6,2%). Депозитарные расписки оказались под давлением и отыграли уже половину августовского роста, откатившись к 600 руб. Накануне появилась информация, что собственники ритейлера продают примерно 3% компании через ускоренное формирование книги заявок ( ABB ). Об это пишет Nasdaq со ссылкой на Reuters. Подобные новости обычно воспринимаются негативно, ведь цена ABB зачастую предполагает некоторый дисконт к рыночным котировкам.

В целом же текущая оценка компании по-прежнему не указывает на значительный апсайд. Fix Price остается одним из наиболее дорогих ритейлеров по мультипликаторам, что обусловлено высокими темпами роста бизнеса.

• Русагро сегодня проведет конференцию Capital Markets Day. Начало в 16:00 МСК. В рамках конференции будет сделан обзор деятельности компании и представлена дальнейшая стратегия.

• ФАС продолжит рассмотрение дела в отношении ММК по признакам установления и поддержания монопольно высокой цены на горячекатаный прокат.

• На сегодня запланирована публикация отчета Международного энергетического агентства о ситуации на рынке нефти.

• Важным событием недели для мировых фондовых площадок станет статистика по инфляции в США во вторник. Опережающий рост индекса потребительских цен — дополнительный фактор в пользу объявления ФРС плана сворачивания QE уже на ближайшем заседании 22 сентября.

Внешний фон

С учетом результатов предыдущих вечерних торгов можно предположить, что при сохранении текущего фона открытие по индексу МосБиржи (IMOEX) пройдет чуть выше уровня закрытия понедельника.

Макростатистику и ожидаемые события на сегодняшний день можно посмотреть в наших календарях

БКС Мир инвестиций

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Тревоги по НДПИ

Итоги торгов. Ситуация для покупателей становится все более опасной

Экономика Индии — часть 2. Во что инвестировать

Много связей, разных и интересных

Тема недели: Налоги для металлургов и угольщиков

Когда приходят Четыре ведьмы, или Quadruple witching day

Великая китайская проблема. Evergrande: на какой шаг пошли власти

Вы спрашивали — мы отвечаем. Аналитики BCS Global Markets о ситуации на рынках

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник