пиф индекс ммвб открытие

Открытие втихую закрыла ПИФ на индекс Мосбиржи и перевела клиентов в другой фонд

Управляющая компания без каких-либо предупреждений закрыла свой некогда популярный ПИФ «Открытие индекс Мосбиржи» и перевела средства клиентов в активно управляемый ОПИФ «Открытие Акции» с запредельной комиссией 4,6%.

На наш взгляд, это отражает безответственную политику компании, ориентированную на обман клиентов и нечестные методы получения прибыли.

Когда-то ПИФ Открытие на индекс Мосбиржи (ранее индекс ММВБ) был одним из наиболее прогрессивных индексных фондов с комиссией 1,00% (первый в России подобный фонд). Но после неприятностей Холдинга Открытие политика компания заметно изменилась. УК сначала подняла комиссии фонда до 1,3%, а потом и вовсе его закрыла. До закрытия, по данным investfunds.ru, СЧА фонда составлял 750 млн. руб.

Подробности происшедшего

09 марта наш коллега Антон Хмеленко обращался в офис УК Открытие с просьбой подтвердить перевод паев индексного фонда в паи активного ОПИФ Открытие Акции. Информация была подтверждена. И действительно, никаких рассылок или звонков для предупреждения владельцев паёв фонда сделано не было. Более того, сотрудники компании сообщили, что не имеют возможности в настоящее время погасить паи «Открытия Акции» из-за технического сбоя.

Правовая оценка действий УК Открытие

Правовой оценкой действий управляющей компании должны заниматься квалифицированные юристы. Но некоторые предварительные выводы можно сделать уже сейчас.

Ситуация регулируется N 156-ФЗ «Об инвестиционных фондах». В нем есть статья 22.1 Обмен инвестиционных паев по решению управляющей компании.

2. Обмен инвестиционных паев осуществляется без заявления владельцами инвестиционных паев
требований об их обмене путем конвертации инвестиционных паев присоединяемого фонда в
инвестиционные паи фонда, к которому осуществляется присоединение.

Обмен инвестиционных паев без заявления владельцами инвестиционных паев требований об их
обмене может осуществляться только при условии раскрытия управляющей компанией информации о
принятии решения, предусмотренного пунктом 1 настоящей статьи.

4. По истечении 30 дней со дня раскрытия управляющей компанией информации о принятии решения,
предусмотренного пунктом 1 настоящей статьи, прием заявок на приобретение, погашение и обмен
инвестиционных паев присоединяемого фонда, а также заявок на обмен инвестиционных паев иных паевых
инвестиционных фондов на инвестиционные паи присоединяемого фонда приостанавливается.
Одновременно приостанавливается прием заявок на приобретение, погашение и обмен инвестиционных
паев фонда, к которому осуществляется присоединение, до дня конвертации инвестиционных паев
присоединяемого фонда в инвестиционные паи фонда, к которому осуществляется присоединение.

Вывод

Компания Открытие окончательно потеряла профессионализм, либо, что еще хуже, стала применять враждебные для частных инвесторов практики. И то и другое одинаково плохо.

Рекомендуем всем клиентам УК Открытие как можно быстрее продавать любые имеющиеся паи этой УК и переходить в фонды других компаний, которые учитывают интересы своих клиентов.

Источник

Обзор индексных фондов на индекс Московской биржи

Автор: Алексей Мартынов · Опубликовано 09.10.2020 · Обновлено 09.10.2020

Совсем недавно я рассказывал, почему на длительном сроке трудно обогнать фондовый индекс. Если вы пассивный инвестор, то вам не обойтись без индексных фондов.

Напомню, что индексные фонды — это фонды, цель которых повторять динамику определенного биржевого индекса. В данной статье я сделаю краткий обзор на индексные фонды на популярный среди российских инвесторов отечественный индекс Московской биржи. Тем более, что к давно существовавшим индексным ПИФам прибавились иностранные индексные ETF и индексные биржевые ПИФы, которые можно покупать на бирже.

Типы индексных фондов

Для начала разберемся, чем эти индексные фонды отличаются друг от друга.

Открытые ПИФы

Первая категория — это традиционные индексные ПИФы. Их можно купить через управляющую компанию, которая занимается управлением этого фонда, или через агентов УК, в роли которых часто выступает какой-нибудь банк. Сделки с паями происходят по чистой стоимости активов.

При покупке паев может взиматься надбавка, а при продаже берется скидка в виде определенного процента от суммы сделки. Впрочем, иногда скидка или надбавка могут отсутствовать, например, если вы совершаете покупку больше определенной суммы или продаете свои паи после определенного срока владения.

Помимо скидки и надбавки управляющая компания взимает комиссию за управление — данная комиссия взимается на протяжении года частями от общей стоимости активов фонда. Так же может быть ограничение на минимальную сумму инвестирования, например, от 10 000 рублей.

Цена на пай устанавливается раз в день. Сделка по приобретению или погашению паев может совершаться в течение нескольких рабочих дней. Еще одной особенностью обычных ПИФов является то, что их можно обменивать на паи других ПИФов внутри одной управляющей компании. Например, можно без комиссий переложиться из фонда акций в фонд облигаций.

Вторая категория — биржевые фонды ETF (exchange traded funds). Эти фонды так же управляются управляющими компаниями, но торгуются на бирже. То есть их можно купить через любого брокера, предоставляющего доступ к торгам на Московской бирже.

У данных фондов нет скидки и надбавки, но при совершении сделки вы платите комиссию брокеру согласно вашему тарифному плану. Вместо скидки и надбавки цена акции ETF на бирже может отличаться от чистой (расчетной) стоимости активов фонда. То есть покупать акцию ETF вы будете с небольшой премией, а продавать с небольшой скидкой к чистой стоимости активов. Величина этой премии и скидки не является фиксированной.

Цена акции фонда меняется в течении дня в зависимости от динамики индекса. Благодаря тому, что сделки через брокера проходят мгновенно, акциями ETF можно спекулировать внутри дня. Минимальная сумма инвестирования ограничена стоимостью одной акции фонда. На данный момент все ETF на Московской бирже — иностранные, поскольку в российском законодательстве пока нет базы для создания российских ETF. Но вместо этого есть третья категория фондов.

Биржевые ПИФы

Третья категория — биржевые ПИФы. БПИФы стали торговаться на Московской бирже относительно недавно — около пары лет назад. По сути это традиционный ПИФ, чьи паи торгуются на бирже, и их можно купить через брокера. Так же их цена меняется в течении дня в зависимости от динамики индекса. Многие называют биржевые ПИФы «российскими ETF». Однако, это не совсем корректное сравнение, поскольку «внутренняя» схема работы ETF и ПИФа отличаются. В отличие от обычных ПИФов, БПИФ можно купить на ИИС, открытый у брокера.

К сожалению, у российских ПИФов есть своя специфика, например, ПИФ может довольно легко поменять свою стратегию и вместо индексного фонда стать активно-управляемым (например, ПИФ Ингосстрах-фонд акций» прежде назывался «Ингосстрах Индекс МосБиржи», а ПИФ «Альфа-Капитал Индекс МосБиржи» недавно был объединен с ПИФ «Альфа-Капитал Ликвидные акции»). С иностранными ETF такой номер провернуть гораздо труднее.

Как выбрать индексный фонд?

По каким параметрам стоит выбирать индексный фонд, когда вы определились с интересующим вас индексом? Параметров для выбора много, но мы рассмотрим самые основные.

ВТБ – Индекс МосБиржи

Один из старейших и крупнейших индексных фондов. Основан в 2004 году. СЧА составляет 1,7 млрд. рублей. Это открытый ПИФ, его паи можно купить через УК, банк ВТБ или других агентов, в том числе онлайн через личный кабинет. Фонд физически реплицирует индекс, то есть покупает все акции из индекса в соответствующих пропорциях.

Минимальная сумма инвестирования составляет всего 1000 рублей. Надбавка при покупке через УК составляет 0%, а при покупке через банк ВТБ или другого агента — от 1%. При погашении паев взимается скидка — менее 180 дней: 2%; от 180 до 365 дней: 1.5%; от 365 и более: 1%.

Максимальное вознаграждение УК— не более 0,72% от среднегодовой стоимости чистых активов Фонда, вознаграждение депозитарию, аудитору, регистратору (ДРА) — не более 0,18%, прочие расходы — не более 0,1%. В сумме максимальные расходы фонда могут составлять до 1%.

Открытие — Индекс МосБиржи

Фонд основан в 2007 году. СЧА фонда 567 млн. рублей. Это открытый ПИФ, паи можно купить через УК или который стремится максимально точно воспроизводить состав индекса путем покупки ценных бумаг. Купить паи можно через УК или через банк Открытие, в том числе онлайн через интернет-банк. Минимальная сумма инвестирования от 1000 рублей. При приобретении паев через ЛК управляющей компании надбавка составит 0%, в иных случаях — от 0,5% до 1,5%. Величина скидки зависит от срока владения

Вознаграждение УК составляет не более 1,3% в год, ДРА — 0,4%, прочие расходы не более 0,3%.

Солид — Индекс МосБиржи

Открытый ПИФ, воспроизводит динамику индекса путем покупки ценных бумаг. Основан в 2005 году, СЧА 83 млн. рублей. Минимальная сумма инвестирования 1000 рублей. При покупке взимается надбавка до 1,5%, за исключением покупки онлайн через личный кабинет на сайте компании. Величина скидки варьируется от 0 до 3%, при погашении паев через онлайн-кабинет скидка не взимается.

Величину вознаграждений УК на своем сайте почему-то не публикует, поэтому пришлось их искать в правилах фонда. Вознаграждение УК составляет до 1,5%, ДРА — до 2%, прочие расходы — до 0,75%.

АК БАРС Индексный

Открытый ПИФ от управляющей компании Акбарс Капитал, сформирован в 2005 году. СЧА всего 18 млн. рублей. Исходя из описания фонда на сайте УК, портфель формируется из акций входящих в расчет фондовых индексов с целью получения доходности выше, чем доходность соответствующего фондового индекса. То есть это не чисто индексный фонд, а активно-управляемый. Несмотря на это, мы оставим данный фонд в этом обзоре. Для достижения цели фонд используем долгосрочное вложение средств в ценные бумаги и краткосрочное вложение средств в имущественные права из фьючерсных и опционных договоров (контрактов).

Минимальная сумма инвестирования составляет 3000 рублей при первичной покупке и 1000 рублей при последующих. Величина надбавки меняется в зависимости от стоимости покупки от 0 до 1%. Величина скидки зависит от срока владения паями и снижается от 1,8% до 0% после двух лет.

Вознаграждение УК составляет 1,5 % от среднегодовой стоимости чистых активов Фонда, ДРА не более 0,3%, прочие расходы не более 0,5%.

Райффайзен — МосБиржа голубые фишки

Вознаграждение УК составляет 1,7%, ДРА — не более 0,35%, прочие расходы до 0,5%.

Сбербанк — Индекс МосБиржи полной доходности брутто SBMX

Это биржевой ПИФ от гиганта финансовой индустрии, сформирован в 2018 году. СЧА 6 млрд. рублей. Целью инвестиционной политики фонда является соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей биржевого индекса «Индекс МосБиржи полной доходности «брутто».

Паи можно купить через брокера, дающего доступ к торгам на Мосбирже. Минимальная сумма инвестирования равняется цене 1 пая на Московский бирже. Фонд харакретизуется очень низкими комиссиями, которые в сумме составляют не более 1% — вознаграждение УК 0,8%, ДРА и прочие расходы — не более 0,1%.

ВТБ — Индекс МосБиржи VTBX

Биржевая версия индексного ПИФа от ВТБ. Основан совсем недавно в 2020 году, и СЧА пока небольшая всего 556 млн. рублей. Целью инвестиционной политики является обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей биржевого индекса «Индекс МосБиржи полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам российских организаций)». Суммарные комиссии фонда составляют не более 0,78%.

Тинькофф Индекс МосБиржи TMOS

Новый биржевой ПИФ от Тинькофф Капитал, сформирован в 2020 году. СЧА пока всего 194 млн. Цель инвестиционной политики управляющей компании — обеспечение соответствия изменений расчетной цены изменениям количественных показателей биржевого индекса «Индекс МосБиржи полной доходности «брутто». Суммарные комиссии фонда не более 0,79%.

FinEx Russian RTS Equity UCITS ETF (USD)

ETF от ирландской управляющей компании FinEx Investment Management LLP. Это первый настоящий ETF, работающий по европейскому законодательству, на российской бирже. Был сформирован и начал торговаться в 2016 году. На данный момент СЧА фонда составляет 35 млн. долларов. Фонд отслеживает динамику российского индекса акций РТС полной доходности «нетто» (по налоговым ставкам иностранных организаций) — это аналог индекса Московской биржи, рассчитываемый в долларах США. Базовая валюта фонда — доллар США, однако акции фонда на бирже торгуются в рублях. Поэтому отличий от рублевого индекса практически нет. Метод репликации индекса — оптимизированная физическая — это значит, что фонд не воспроизводит индекс точь-в-точь, а приближен к нему по составу. Комиссия фонда за управление составляет 0,9%.

ITI Funds RTS Equity UCITS ETF SICAV (USD) RUSE

Сравнение индексных фондов

Таблица ниже сравнивает индексные фонды по основным параметрам. Добавлен еще коэффициент детерминации для фондов, по которым удалось его найти. Данный коэффициент показывает, насколько точно фонд повторяет динамику индекса — чем ближе значение этого коэффициента к 100%, тем лучше.

Индексные фонды на индекс московской биржи

Теперь сравним самый важный показатель — насколько хорошо фонды воспроизводят динамику индекса Московской биржи. График ниже показывает динамику фондов в сравнении с индексом Мосбиржи полной доходности брутто. Старт отсчета взят с начала торгов биржевого ПИФА Сбербанка. Биржевые фонды ВТБ и Тинькофф не взяты в силу слишком малого срока работы. ПИФ от Раффайзен так же не исключен, поскольку ориентирован на другой индекс.

Сравнение с индексом брутто (то есть до вычета налогов) вполне оправдано, поскольку ПИФы не платят налог на получаемые дивиденды. А вот для иностранных ETF это правило не действует — они получают дивиденды за вычетом налога по ставке для иностранных юрлиц.

Сравнение доходности индексных фондов

По накопленной доходности фонды распределились следующим образом:

Сразу стоит отметить несколько моментов. При расчете доходности не учитывалась скидка и надбавка ПИФов и комиссии биржевого брокера. Однако, величины скидок и надбавок в сотни раз больше комиссий брокера.

Ближе всего по доходности к индексу оказались фонды Сбербанка, ВТБ и Finex. Все же биржевые ПИФы имеют определенное преимущество по сравнению с иностранными ETF — ПИФы не платят налог на дивиденды, а ETF вынуждены их платить. Плохой результат фонда ITI Funds обусловлен тем, что он выплачивает дивиденды, а не аккумулирует их, поэтому дивиденды никак не учитываются в цене его акций и росте СЧА. Предсказуемо плохой результат показали традиционные ПИФы с высокими комиссиями — Солид, АкБарс и Открытие.

Какой фонд лучше выбрать для инвестирования в индекс Московской биржи?

Из данного сравнения легко сделать очевидный вывод — ближе всего к доходности индекса оказываются фонды с наименьшими комиссиями. И если вспомнить, что биржевые фонды выигрывают у прочих по ликвидности и комиссиям за сделки, а так же их проще купить на ИИС, то выбор разумного инвестора сводится к поиску биржевого фонда с наименьшими комиссиями за управление от надежной и проверенной временем управляющей компании.

Источник

* Рэнкинг ПИФа по доходности подготовлен Национальным лигой управляющих.

* Рэнкинг по привлеченным средствам подготовлен Национальной лигой управляющих.

* Коэффициент Шарпа подготовлен Национальной лигой управляющих.

* Рэнкинг по СКО подготовлен Национальной лигой управляющих.

* Рэнкинг по коэффициенту Сортино подготовлен Национальной лигой управляющих.

* Рэнкинг по риску инвестирования подготовлен Национальной лигой управляющих.

Источник