падение индекса доу джонса
Dow Jones показал худший первый квартал года за всю свою историю
Биржевой промышленный индекс Dow Jones, один из старейших в США, показал худшие результаты за первый квартал года за всю обозримую историю, пишет Market Watch. С января по март он опустился почти на четверть — на 23,2%.
Если брать в расчет данные по всем кварталам, то падение оказалось сильнейшим с 1987 года. Тогда за один день, 19 октября, Dow Jones обрушился на 22,6%. Это событие получило название «черный понедельник».
Индекс Dow Jones охватывает акции 30 крупнейших компаний США, он был создан в 1884 году, а публиковаться начал в 1896. Сейчас он составляется на основе котировок акций 30 крупнейших компаний США. По данным Market Watch, падение в первом квартале оказалось крупнейшим за 124 года с момента появления данных в открытом доступе, а по данным Washington Post — за все 135 лет существования.
Другие американские биржевые индексы также показывают рекордное падение. Для S&P 500 этот квартал стал худшим со времен глобального кризиса 2008 года: он упал на 20% с начала года и на 24% с пиковых значений, установленных в феврале. Индекс NASDAQ, который обычно используется для отслеживания котировок на высокотехнологичном рынке, также показал худшее падение с четвертого квартала 2008 года.
И Market Watch, и WP указывают на то, что тренд на снижение индексов («медвежий тренд») зародился еще до объявления пандемии COVID-19, однако основной вклад в кризис внесло именно распространение заболевания.
«Черный понедельник». Из-за чего произошел самый крупный обвал на бирже
В течение торговой сессии индекс обвалился на 508,32 пункта, то есть на 22,6%. Это рекордная величина дневного падения, аналогов которому рынок с тех пор не переживал. По своему масштабу обвал превзошел биржевой крах 1929 года, который привел к Великой депрессии.
Впервые текст был опубликован 19 октября 2019 года
Почему восьмидесятые были лучшим временем для инвестора
Одной из главных примет того времени был мощный рост фондовых рынков. Он начался в первой половине восьмидесятых, а преодолев середину десятилетия, заметно ускорился.
За первую половину 1987 года Dow Jones Industrial Average вырос на 44%. Вкладывать деньги в акции было чрезвычайно популярно: торговлей на бирже занимались не только крупные инвесторы, но и простые американцы.
Для восьмидесятых было характерно появление крупных институциональных инвесторов, таких как пенсионные фонды. Их приход стимулировал спрос, что в свою очередь дополнительно тащило верх индексы и ценные бумаги. Одновременно это приводило к раздутию финансового пузыря — стоимость акций росла быстрее, чем прибыль выпускающих их компаний.
Расчет соотношения стоимости компании к ее прибыли применяется в том числе и для индекса широкого рынка S&P 500. Средним значением здесь принято считать соотношение 1:15. В октябре 1987 года соотношение выросло до 1:20, что говорило о высокой переоценке.
Как рушился Доу Джонс: хроника падения
Цепочка событий, кульминацией которых стал обвал 19 октября, началась за несколько дней до «черного понедельника». Еще на предшествующей неделе, 14 октября, индекс Доу Джонса потерял рекордные в тот момент 96 пунктов. Это произошло на фоне сообщений об изменении налогового законодательства США.
15 октября — еще один мощный скачок вниз на 58 пунктов. На этот раз причиной стали слухи о росте напряженности в Персидском заливе. Пятница, 16 октября — новый рекорд в 108 пунктов снижения Доу Джонса. Объемы торгуемых в пятницу акций установили абсолютный максимум.
Брокеры, работавшие тогда на бирже, вспоминают, что ни до, ни после пятницы 16 октября им не приходилось работать с подобным количеством контрактов на операции с ценными бумагами. Но это стало только началом.
В то время большинство заявок на покупку или продажу акций обрабатывались вручную. С электронными системами трейдинга работали только крупные игроки. «Ручная» цепочка работы с заявкой выглядела так: клиент звонит по телефону брокеру и просит купить/продать акции — запрос по телефону передается в отдел торговли — отдел торговли звонит клерку на биржу — клерк передает запрос «флор брокеру» — «флор брокер» с полученным запросом идет по торговому залу на бирже к торговому специалисту — торговый специалист принимает заявку. Если цена покупки и цена продажи сходятся, то сделка осуществлена.
Разумеется, при гигантских количествах заявок брокеры перестали справляться с работой. Более того, через несколько часов из строя вышла компьютерная система по автоматизированному исполнению заявок.
Но она была лишь одной из многих автоматизированных систем — другие продолжали работать и безостановочно продавать ценные бумаги. В возникшем хаосе из системы «испарились» свыше 100 млн акций.
Как эксперты объяснили этот кризис
О том, что послужило причиной произошедшего, аналитики продолжают спорить и сегодня. Популярно мнение, что к обвалу привело несовершенство инструментов электронного трейдинга. Компьютерные системы выдавали торговые заказы в зависимости от состояния рынка, поэтому начавшееся 14 октября падение усугублялось системами, которые массово продавали акции, ориентируясь на конъюнктуру.
Внесли свой вклад торговый дефицит бюджета США и перспектива ослабления доллара, на фоне которых взлетела доходность долгосрочных государственных облигаций и начался отток денег с рынка акций.
Как мы знаем сейчас, «черный понедельник» не привел ко второй Великой депрессии. Важную роль в ликвидации последствий обвала сыграли власти США. Федеральная резервная система выпустила на рынок дополнительные государственные бумаги, которые обеспечили рынку ликвидность.
Тогда главой ФРС был Ален Гринспен. В своих заявлениях он успокаивал инвесторов, обещая помогать рынку в том объеме и так долго, как того будет требовать ситуация. Тогда же ФРС фактически уговорила банки финансировать компании, которые предоставляют услуги на биржах.
Более того, уже в 1990 году в США начался самый быстрый рост за всю историю американской экономики. Некоторые эксперты считают, что обвал 1987 года носил исключительно технический характер — он был вызван не реальным состоянием экономики или политической обстановкой, а особенностями электронных систем торговли на бирже. Повторение истории сейчас просто невозможно: компьютерные системы стали совершеннее, а биржи заранее готовы к возможным падениям.
В сервисе «РБК Инвестиции » можно купить или продать валюту по выгодному курсу. Сделки проходят онлайн, вы не потеряете деньги на комиссиях, а в качестве партнера-брокера выступает банк ВТБ. Начните с открытия счета. Это займет не более пяти минут.
Индекс Dow Jones пережил худший день с февраля
В то же время акции многих технологических компаний, которые днем ранее подверглись распродаже, завершили сессию в плюсе, отыграв первоначальные потери.
Некоторые инвестиционные менеджеры опасаются, что для сдерживания инфляции Федеральная резервная система (ФРС) США может начать сворачивание стимулов раньше, чем планировалось. Однако, по мнению президента Федерального резервного банка (ФРБ) Чикаго Чарльза Эванса, говорить об этом рано, поскольку как инфляция, так и занятость в США далеки от целей Федрезерва.
В среду министерство труда США обнародует данные о динамике потребительских цен в апреле. По прогнозам аналитиков, инфляция в прошлом месяце подскочила до самого высокого уровня с сентября 2011 года, пишет Trading Economics.
Между тем опубликованные во вторник данные показали, что количество открытых вакансий в США в марте впервые превысило 8 млн.
Показатель вырос на 597 тысяч и достиг 8,123 млн с пересмотренных 7,526 млн в феврале, сообщается в отчете министерства труда (JOLTS). Это максимальный уровень с момента начала ведения расчетов в декабре 2000 года.
Аналитики в среднем прогнозировали повышение до 7,5 млн с ранее объявленного февральского показателя в 7,367 млн, по данным Trading Economics.
В центре внимания рынка также продолжающийся сезон корпоративной отчетности.
Американская Palantir Technologies Inc., поставщик решений для работы с большими данными, в первом квартале увеличила чистый убыток вдвое. Тем не менее бумаги компании подскочили в цене на 9,4% во вторник.
Акции Occidental Petroleum Corp. подешевели на 7,9%, хотя американский сланцевый производитель сократил чистый убыток в первом квартале 2021 года в шесть раз по сравнению с тем же периодом годом ранее, когда его показатели включали в себя крупные разовые расходы.
Котировки бумаг Perrigo Co. PLC выросли на 2,8%, несмотря на более слабые, чем ожидалось, финансовые показатели фармкомпании в первом квартале.
Американская L Brands Inc., владеющая брендами Victoria’s Secret и Bath & Body Works, во вторник объявила о выделении их в отдельные компании, акции которых будут торговаться на открытом рынке. Бумаги L Brands потеряли в цене 1,8% по итогам торгов.
Индекс Dow Jones Industrial Average к закрытию рынка опустился на 473,66 пункта (1,36%) и составил 34269,16 пункта.
Nasdaq Composite потерял 12,43 пункта (0,09%) и составил 13389,43 пункта. Ранее в ходе торгов он коснулся шестинедельного сессионного минимума на уровне 13107,67 пункта.
Индекс Dow Jones пережил самое резкое падение 2019 года
В среду фондовый индекс Dow Jones Industrial Average опустился на 800,49 пункта и к концу торгов потерял 3,05%. Это крупнейшее внутридневное снижение промышленного индекса Доу Джонса в 2019 году и за последние 11 месяцев.
Вместе с индексом Dow Jones ушли вниз и другие важные индикаторы. Индекс S&P 500, который рассчитывается на основе котировок 500 крупнейших компаний США, упал на 2,9%, или 85 пунктов. Индекс биржи NASDAQ потерял 3% — 242 пункта.
«Для более точного прогноза необходимо отслеживать и другие опережающие экономические индикаторы, — обратил внимание аналитик «Фридом Финанса» Ален Сабитов. — Впрочем, и там последнее время наблюдается негативная динамика.
Опасения инвесторов оправданы, но, может быть, немного преждевременны. Для реализации сценария с наступлением рецессии уже в этом году все-таки необходимо более серьезное и длительное обострение в отношениях Китая и США, на которое Трамп едва ли решится перед президентскими выборами в 2020 году».
В минусе завершили день и российские торговые площадки. Индекс МосБиржи к завершению сессии опустился на 1,6%, долларовый индекс РТС — на 2,9%.
«На нас надвигается глобальный спад в экономике, а у центробанков не много средств, чтобы ему противостоять, — сказал глава департамента динамических рынков в AMP Capital Investors Надер Наеими. — Большой шок от торговой войны в основном компенсировали меры центробанков, но тут появились сигналы со стороны доходности облигаций».
Азиатские рынки в четверг последовали за американским. Индекс гонконгской биржи Hang Seng к середине торгов опустился на 0,17%, японский Nikkei 225 упал на 0,82%. В Китае Shanghai Composite потерял 0,62%.
Макроэкономический термин, обозначающий значительное снижение экономической активности. Главный показатель рецессии – снижение ВВП два квартала подряд.
Сможет ли индекс Доу-Джонса достичь 40 000 пунктов в 2021 году?
Это может случиться, давайте разбираться почему.
Промышленный индекс Доу-Джонса (DJINDICES: ^ DJI) — недавно впервые в истории превысил 30 000 пунктов.
Отметка в 40 000 пунктов может наступить раньше, чем многие думают. Исходя из текущего уровня индекса, Dow должен вырасти примерно на 32%, чтобы достичь 40 000 пунктов.
Это вполне возможно в 2021 году. Хотя приходящая к власти в США администрация Байдена может повысить налоги для корпораций и высокооплачиваемых лиц, в следующем году это вряд ли произойдет. Однако в грядущем году может произойти несколько других событий, таких как: ещё один пакет стимулов на несколько миллиардов долларов, некоторую форму отмены студенческих кредитов, падение безработицы и, надеюсь, несколько других положительных катализаторов. Победа демократов во втором туре выборов в январе в Сенате Джорджии ускорит эти события.
Кроме того, процентные ставки находятся на рекордно низком уровне, и Федеральная резервная система заявила, что планирует поддерживать базовые ставки на уровне, близком к нулю, вплоть до 2021 года. Экономисты прогнозируют рост ВВП до 6% в 2021 году, что будет самым высоким уровнем более чем за 35 лет.
Я даже не упомянул о ралли на фондовом рынке, которые могут поднять цену некоторых из 30 акций промышленного индекса Доу-Джонса. Visa (NYSE: V), McDonald’s (NYSE: MCD) и Boeing (NYSE: BA) входят в десятку крупнейших акций индекса Dow, но на данный момент некоторые из них котируются по очень низким ценам. Все три компании могут получить огромную выгоду от постепенного ослабления пандемии COVID-19.
То же самое может ждать и компанию Disney (NYSE: DIS), которая всё ещё ждёт, когда её тематические парки нормализуются, а кинотеатры и круизные линии снова откроются. American Express (NYSE: AXP) и JPMorgan Chase (NYSE: JPM) также могут быть в плюсе. Apple (NASDAQ: AAPL) и Verizon (NYSE: VZ) могут стать крупными бенефициарами внедрения 5G в 2021 году. Home Depot (NYSE: HD), один из важнейших компонентов индекса, может получить огромный толчок к росту из-за высокого спроса на жилищное строительство в Соединенных Штатах, особенно если ставки по ипотеке останутся низкими.
Очевидно, что кое-что может пойти не так, как все мы этого хотим. Вот несколько самых серьезных факторов риска, мешающих Dow достичь отметки в 40 000 пунктов в 2021 году:
Я могу почти с уверенностью сказать, что индекс Доу-Джонса достигнет 40 000 пунктов. Произойдет это в 2021 году или нет — другой вопрос.
Однако потенциальные катализаторы для такого восходящего движения, безусловно, существуют. Если все пойдет как надо с распространением вакцинации COVID-19, стимулирующими усилиями и возобновлением экономической деятельности, это более вероятно, чем вы думаете.