куда вложить деньги чтобы накопить на квартиру

В какой валюте копить деньги на квартиру. Рекомендации экспертов

Однако, 10 августа российская валюта снизилась к доллару и евро, несмотря на позитивные настроения на мировых площадках и рост цен на нефтяном рынке. Курс доллара превысил ₽74, курс евро ₽87,1. При этом эксперты предсказали ослабление доллара ниже ₽70 к концу года.

Спросили у аналитиков, в какой валюте лучше всего копить деньги на квартиру и открывать ли депозит в банке.

«Решением может стать бивалютная корзина»

Татьяна Школьная, заместитель директора Института налогового менеджмента и экономики недвижимости НИУ ВШЭ:

— Если копить-сберегать заработанные деньги, защищать их от инфляции, рекомендуется выбирать ту валюту, которая в конкретный момент времени наиболее стабильна. Решением может стать бивалютная корзина, или можно выбрать три вида валют, например, рубль, доллар, евро. При этом важно понимать, что в текущей экономической ситуации за курсами валют стоит наблюдать более внимательно, чем раньше. Тем более, что глобальная экономика еще находится в турбулентном режиме.

Хорошим решением в данном случае могут стать депозит и/или накопительный счет. Для этих целей мы рекомендуем выбирать банки с наивысшим рейтингом надежности. Важно не забывать, что вы именно сохраняете заработанные деньги, а не пытаетесь заработать на депозитах или других инструментах. В этом случае мы не рекомендуем использовать с целью сбережения какие-либо другие инструменты, кроме депозитов и накопительных счетов.

Еще одна рекомендация — соблюдение личной финансовой дисциплины. Необходимо определить часть дохода, которую можно ежемесячно откладывать для покупки недвижимости, и строго соблюдать график в течение года, чтобы протестировать себя на возможность жить в таких условиях ближайших 10-15 лет. В любом случае этот период очень важен, как для накопления на покупку недвижимости или на первый взнос, если вы решите через год–полтора взять ипотеку. За это время у вас появится возможность проверить свою финансовую дисциплину».

«Лучше выбрать евро или доллар»

Ярослав Кабаков, директор по стратегии ИК «ФИНАМ»

— Выбор валюты для накоплений на покупку недвижимости будет зависеть многих переменных: от суммы, которую предстоит накопить, периода накопления и выбираемых инструментов. Если просто откладывать средства «под подушку», то лучше выбрать евро или доллар, инфляция в Еврозоне и США ниже, чем в России, и ваши накопления будут обесцениваться чуть медленнее, чем в рубле.

Однако если вы размещаете средства в финансовые инструменты: облигации или более рискованно — в дивидендные акции, то лучше выбирать рубль, так как процентные ставки в России выше, чем в Европе и США. Сами дивиденды с каждым годом компании платят все выше и охотнее. Если ваши накопления предполагает период более трех лет, то безоговорочным лидером будет выбор индивидуального инвестиционного счета и возможность вернуть уплаченный НДФЛ на инвестируемую сумму до 400 тыс. руб., при условии, что у вас имеется «белая» зарплата».

«Основную часть средств в рублях, а часть — в валюте»

Алексей Комисаров, директор по исследованиям аналитического центра НАФИ:

— Выбор валюты будущих накоплений на квартиру зависит от периода, в течение которого предполагается делать накопления. Если вы планируете покупать квартиру через год или раньше, можно довольно уверенно рассчитывать на то, что рубль не сдаст своих нынешних позиций и, скорее всего, даже подрастет по отношению к доллару (по причине восстановления мировой экономики после пандемического спада и намечающегося роста цен на энергоносители). Если же период накоплений больше (несколько лет), конечно, следует диверсифицировать риски и хранить основную часть средств в рублях, а часть — в валюте.

Хороший инструмент для хранения сбережений — накопительный счет. Процентная ставка не сильно отличается даже от самого выгодного срочного вклада, а возможность снятия денег в любой момент без потери процентов добавляет свободы — ведь выгодная квартира может подвернуться в любой момент, средства должны всегда быть наготове. При этом важно внимательно ознакомиться с условиями накопительного счета при его открытии. В некоторых банках привлекательная ставка применяется только при высоком обороте средств по счету. Следует обязательно сравнить условия по накопительному счету и по депозиту.

При открытии вклада в банке, нужно помнить про максимальную сумму, покрываемую системой страхования вкладов. Если эта сумма превышает 1,4 млн руб., следует открыть вклады в разных банках. Разумеется, проверив их участие в Системе страхования вкладов. Иные формы накопления: драгметаллы, ценные бумаги — более высокий риск, едва ли он оправдан в случае накопления средств на покупку квартиры».

«В трех стандартных валютах»

Андрей Соловьев, директор департамента городской недвижимости Knight Frank:

— Мы рекомендуем держать деньги в трех стандартных валютах — евро, доллары, рубли, а также в четвертой — в твердых метрах (если есть такая возможность). Открывать счета лучше в крупнейших системообразующих банках.

В настоящий момент выгодно покупать прямо сейчас, потому что рынок находится на минимальных значениях. Все мы знаем главное инвестиционное правило: покупай на минимуме, продавай на максимуме.

Таким образом, сейчас я бы рекомендовал прибегнуть к условиям банка, взять в рублях ипотечный кредит, который будет находиться на уровне 7-8% и имеет тенденцию к снижению, приобрести желаемую недвижимость и уже сейчас начать там жить и ею пользоваться. Либо можно войти в сделку по строящемуся дому, где инвестиционная составляющая точно будет более высокая, и на выходе получить определенную доходность за счет капитализации дома».

Источник

Какой способ накопить на квартиру самый выгодный и надежный?

— Коплю деньги на жилье. Раньше хороший доход приносили проценты по вкладам. Сейчас предложения банков оставляют желать лучшего. Прочитала в интернете, что есть некие управляющие компании, дающие хороший процент. Но непонятно, будут ли мои денежные средства там застрахованы (вклады, например, застрахованы государством)? Что будет, если эти компании прогорят или их лишат лицензии? Могу ли я уйти в минус с этими организациями?

Отвечает независимый финансовый советник Евгений Пугачев:

Хорошо, что у вас есть финансовая цель — жилье. Цель, видимо, долгосрочная, и ваша позиция накопить достойна уважения. Теперь давайте по существу. Накопить на жилье в банке практически невозможно, так как в общем случае проценты по депозиту ниже инфляции, а стоимость жилья растет в соответствии с инфляцией. То есть с каждым годом Вы должны направлять в сбережения все большую часть доходов, в то время как Ваши накопленные деньги уменьшаются в стоимости. Именно поэтому, просто сберегая, очень трудно накопить на квартиру. Эти ножницы между ставкой по депозиту и инфляцией являются Вашей платой за спокойствие и гарантию возврата 1,4 млн рублей в случае банкротства банка. Какой же выход из этой ситуации?

Выход в том, чтобы инвестировать свои средства в инструменты, которые по доходности выше инфляции, а сбережения делать в инструментах, чья доходность сравнима с инфляцией. Какие это инструменты? Их не так много: акции, облигации, золото. Эти три инструмента отражают три вида вложений.

Акции — это доли в бизнесе, облигации — это деньги, которые Вы дали в долг, золото — это товар, который легко купить и продать. Таким образом, существуют долевые, долговые и товарные активы. Банковский вклад также является долговым активом, а недвижимость — товаром.

Стоит ли отдавать свои деньги в управление компаниям? У вас цель — накопить капитал. У управляющей компании — получить прибыль. Проверяйте, из чего получает прибыль управляющая компания. Если от сделок купли-продажи, то есть игры на бирже, то Вам не по пути. Если процент от Вашего капитала, то нужно соизмерить аппетит и доходность, чтобы не получилось, что вся Ваша прибыль окажется в УК. В любом случае, налицо конфликт интересов между Вами и управляющей компанией. Соответственно, Ваш минус — это прибыль для УК.

Если Вы передаете деньги в УК, то задайте первый вопрос: «Кто будет являться собственником активов?» Если это не Вы, а УК, то стоит задуматься о целесообразности такого шага. При банкротстве компании Вы попадете в очередь кредиторов, а дело о возврате денег может тянуться годами.

И последний вопрос: «Можно ли уйти в минус?» Тут может быть два ответа. Первый — да, можно. На коротких промежутках времени и при использовании какого-либо одного инструмента. Например, банковского вклада. Второй — нет, нельзя. Если Вы используете стратегию распределения активов, соизмеряете риски и инвестируете на сроки от пяти лет.

Отвечает руководитель проекта «Рамблер/финансы» Rambler&Co Николай Косяк:

Подобные предложения от у правляющих компаний зачастую позиционируются как вклады, но к общепринятому понятию «банковский вклад» такое инв естирование отношения не имеет. Фактически это доверительное управление деньгами. Однако нарушения закона в этом нет. Вероятнее всего, это простой маркетинговый ход.

Доверительное управление деньгами — это вариант управления финансами, когда денежные средства передаются в распоряжение профессиональным управляющим. Самая распространенная форма доверительного управления — это ПИФы (паевые инвестиционные фонды). Все решения по дальнейшему инвестированию предоставленных денег принимает эксперт: он может вложить средства в строительство, кредитование, производство, валютный рынок, другие сферы бизнеса.

Для физических лиц у правляющие компани и сегодня предлагают фиксированную ставку дохода на 4-10% больше, чем ставка банковского депозита. Однако нужно понимать, что такая инвестиция не попадает под банковское законодательство и не входит в систему страхования вкладов. Банковские вклады в настоящее время страхуются, сумма страхового покрытия составляет до 1,4 млн рублей на каждого вкладчика. В договоре на доверительное управление деньгами бывает прописана минимальная гарантированная доходность, также часто встречаются положения, которые снимают ответственность с управляющего при отрицательном результате инвестирования — убытке. Таким образом, главный риск доверительного управления — это недополучение прибыли. Добавим, что при любом варианте инвестирования нужно внимательно читать документы и по возможности консультироваться с юристами по поводу предполагаемых рисков.

Текст подготовила Мария Гуреева

Не пропустите:

Присылайте свои вопросы о недвижимости, ремонте и дизайне. Мы найдем тех, кто сможет на них ответить!

Редакция оставляет за собой право выбирать темы из числа вопросов, которые прислали пользователи.

Источник

Где в России проще накопить на квартиру

Рейтинг регионов по доступности жилья от Т⁠—⁠Ж

Накопить на квартиру за этот срок реально, если тратить зарплату только на самое необходимое, а остальные деньги откладывать на депозит. Мы посчитали, сколько придется копить на квартиру жителям разных регионов России.

Как мы считали

Мы выбрали типовую однушку площадью 34 квадратных метра. Чтобы накопить быстрее, взяли вторичное жилье: оно дешевле. Цены на квартиры в регионах взяли с «Домофонда», «Циана» и «Авито».

На сайте Росстата посмотрели данные по регионам о средней зарплате и вычли прожиточный минимум — он везде тоже разный. Оставшееся — свободные деньги, которые можно каждый месяц класть на накопительный счет. Сейчас средняя ставка по депозитам по данным Центробанка — 5,99%.

Средняя зарплата по регионам России, РосстатXLSX, 114 КБ

По этим данным мы посчитали, сколько времени потребуется среднестатистическому жителю, чтобы накопить на квартиру в столице своего региона.

Капитализация процентов

В расчетах мы учитывали капитализацию процентов. Капитализация — это когда начисленные на вклад проценты прибавляются к депозиту и тоже начинают приносить доход. Например, если положить 100 тысяч рублей под 6% годовых, то без капитализации за 5 лет можно заработать 30 тысяч рублей. А если не тратить доход, а оставлять на вкладе — почти 34 тысячи. Разница 11%! С большими числами и на долгих сроках капитализация позволяет хорошо зарабатывать.

Сколько придется копить

Дольше всего придется копить жителям Севастополя: при относительно невысокой средней зарплате 32 704 Р и прожиточном минимуме 10 395 Р на однушку за 2 886 804 Р надо будет копить восемь лет и три месяца. Для сравнения, в соседнем Симферополе удастся купить квартиру почти на год быстрее — через семь лет и один месяц. Ближе к морю жить дороже.

Истинным любителям статистики

В среднем по стране, чтобы накопить на однокомнатную квартиру, надо шесть лет. Сравнить, как отличается ситуация в разных регионах, можно на нашей карте:

Самое дорогое и самое дешевое жилье

Эти горе расчёты слишком далеки от реальности из-за использования прожиточного минимума. Даже пропитание + бытовые товары + одежда + коммунальные услуги + плата за проезд на работу будут в любом регионе выше прожиточного минимума. А если своего жилья нет надо ещё снимать за время пока копишь. А ещё периодически возникают дополнительные затраты (отремонтировать/обновить компьютер/телефон/стиральную_машинку/холодильник, залечить зубы и т.д.).

Rat, а на семью сколько он тратит? С вашей стороны это просто пустословие.

Имеющейся суммы не хватало на желаемый вариант (на руках было 90% средств), с ипотекой всё было сложно, потребительский кредит тоже не хотелось. Но застройщик помимо ипотеки предлагал рассрочку в двух вариантах: беспроцентная до конца строительства (на 1 год) или процентная на 5 лет (но условия хуже ипотеки).

Я заранее прикинула свои силы и рассчитывала буквально до рубля график будущих поступлений и возможностей.

Источник

Коплю на квартиру. Где и в чем держать сбережения

Все в мире циклично. Экономика и финансы не исключение. Результаты инвестирования прямо зависят от момента покупки рискового или защитного актива. Решили накопить на собственную недвижимость? Данная статья поможет ознакомиться с универсальным набором рекомендаций для долгосрочного инвестора в зависимости от точки, в которой находится российская или глобальная экономика.

Сроки всегда во главе угла

Одним из самых важных моментов в управлении финансами является горизонт инвестирования. Это предполагаемый максимальный срок, на который вы готовы вложить средства в тот или иной актив.

В финансах есть один универсальный принцип, вокруг которого строятся различные теории и методы инвестирования. И заключается он в следующем: при прочих равных риск вложений возрастает по мере увеличения инвестиционного горизонта. Рациональный инвестор с повышением риска требует соответствующего повышения доходности вложения, компенсирующей избыточный риск. Это не аксиома и на рынке бывают исключения, но в общем и целом такой подход широко распространен.

Всем знакома ситуация, когда один и тот же банк по депозиту на 1,5 года предлагает более выгодный процент, чем по депозиту на 6 месяцев.

Связано это с двумя фундаментальными фактами:

1. Будущее все менее предсказуемо по мере увеличения горизонта инвестиций. А меньшая предсказуемость автоматически влечет за собой повышение рисков вложений.

2. Люди требуют компенсации за отказ от возможности воспользоваться своими деньгами здесь и сейчас. Чем больше срок, на который мы отказываемся от расходов в пользу инвестиций, тем большую отдачу мы желаем получить за свое терпение.

Ближе цели — меньше риски

Допустим мы уже определили, для каких целей необходима недвижимость. Предположим, сроки ее приобретения — ближайшие после накопления требуемой суммы. В таком случае лучше присмотреться к краткосрочным инструментам долгового рынка. Также для простоты будем считать стоимость недвижимости неизменной на горизонте 1-3 лет.

Если до требуемой суммы на собственную недвижимость не хватает 10-20%, то лучше сосредоточиться на надежных краткосрочных облигациях с очень низким риском. В противном случае выбор более доходных инструментов приведет к росту риска и повышению планируемого горизонта инвестиций. А потенциальная просадка более рисковых активов может отодвинуть сроки покупки собственной жилплощади. Что такое облигации и как на них заработать максимально просто объясняем в специальном обзоре.

Пример 1: можно обратить внимание на гособлигации ОФЗ 26214. Доходность к погашению 7,60%. Погашение 27.05.2020. То есть покупая эту облигацию за 400 дней можно заработать чуть более 8,3%. Это гособлигация с постоянным купоном, который не облагается налогом.

Пример 2: Если недостающая сумма выше 8%, можно присмотреться к ОФЗ 26205. Доходность к погашению 7,72%. Погашение 14.04.2021. То есть покупая эту облигацию за 722 дня можно заработать чуть более 15,3%.

Более лояльным к риску инвесторам

Когда мы говорим об ОФЗ, мы подразумеваем безрисковые инструменты. Но если при сохранении всех условий у конкретного инвестора отношение к риску чуть более лояльное, можно присмотреться к краткосрочным корпоративным облигациям. Более подробно про риски эмитентов облигаций можно прочесть в обучающем материале.

Пример: можно приобрести бумаги О’КЕЙ БО-5 ОБ с доходностью 9,21% годовых. Погашение 21.04.2020. Либо вариант бумаги ГК-Пионер 1РЗ с погашением 23.04.2021. Доходность 12,67% годовых.

Однако стоит снова обратиться к обозначенному в самом начале принципу: выше доходность — выше риски. Указанные в примере эмитенты имеют более низкий рейтинг и более высокие риски, в том числе риск ликвидности. Цена между покупкой и продажей может различаться на 0,4-0,6%. Объем торгов значительно ниже тех, что мы наблюдаем в ОФЗ. Купить и продать без потерь существенный объем облигаций до погашения не всегда просто. Но мы планируем держать бумагу до погашения, поэтому риски ликвидности в данном конкретном случае не так важны.

Для тех, кто только начинает копить

Если вы лишь в начале пути накопления принципиально ничего не меняется. Предположим, что вы планируете копить на квартиру в течение 5-10 лет. Это значит, что вы можете себе позволить вложения с более далеким горизонтом инвестирования.

С точки зрения зависимости ожидаемой доходности от сроков инвестирования логика, которую мы видели в облигациях, распространяется и на акции. Схематично она изображена на диаграмме ниже.

Иными словами, мы можем считать акцию бессрочной облигацией с переменным купоном. В моменты относительной определенности и ясных перспектив развития конкретного бизнеса, отрасли или всей экономики в целом, акции пользуются спросом и могут принести владельцам значительно большую прибыль, чем облигации с постоянным, фиксированным доходом.

На рынке торгуются акции и облигации с постоянным доходом Газпром нефти. Облигации с погашением в 2022 г. торговались в конце 2017 г. с доходностью около 7,76%. Облигации с погашением в 2024 г. с доходностью 7,83%. Дивиденды за 2016 г. были на уровне 10,68 руб. Дивдоходность на момент отсечки в 2017 г. составляла 5,55%. Казалось бы, преимущество облигаций налицо.

Но спустя два года доходность облигаций для нас не изменилась бы, а вот дивдоходность акций подскочила бы по итогам 2017 г. до 7,8% из-за выплаты уже 15 руб. дивидендов. По итогам 2018 г. доходность составила бы уже порядка 15%. То есть мы зафиксировали цену акции, а растущие из года в год дивиденды начали приносить более высокую прибыль, чем облигации.

Но если в секторе начнутся проблемы и прибыль начнет падать, то дивиденды также будут сокращаться. Облигации снова станут более интересными для хранения сбережений.

Основа накоплений

Так как собственные квадратные метры — это серьезная цель, в основе нашего портфеля будут лежать облигации, то есть инструменты с фиксированным доходом и меньшим риском. Половина всех сбережений должно отправляться либо в ОФЗ, либо в корпоративные облигации с высоким рейтингом эмитента. Как правило это крупные госкомпании, экспортеры, ритейлеры, телекомы. Например, это могут быть облигации Газпром нефти, Русала, МТС, ВЭБ и т.д.

Но облигации бывают разные по дате погашения. От этого зависит как риск инвестиций, так и их доходность. Для отбора бумаг в портфель по этому критерию будем пользоваться простым правилом.

Если Банк России находится в цикле ужесточения монетарной политики (как например с 2014 г.), то есть хотя бы пару раз в год повышает ключевую ставку, то ориентируемся на облигации с погашением не более 2-3 лет.

В этом случае мы можем не только зафиксировать высокую доходность облигаций после цикла роста ставки, но и спекулятивно заработать на росте номинала долгосрочной облигации в период снижения рыночных ставок вслед за ключевой ставкой ЦБ.

После возврата ставки ЦБ ниже среднесрочных значений за последние 10-15 лет, либо в случае приближения доходности индикативных десятилетних ОФЗ к минимальным значениям за последние 5-7 лет можно снова перекладывать 50% всех сбережений в облигации с близким погашением. На графике хорошо видно, что за последние три цикла доходности десятилетних облигаций России разворачивались вверх в районе 7-8%.

Инвестируем в компании роста

Кроме долгосрочных облигаций можно воспользоваться преимуществом акций на относительно долгосрочном временном горизонте и держать в них до 50% остальных накоплений. Причем от 20% вложений будет сосредоточено в акциях «растущих компаний». Этот формальный термин означает, что у такого рода компании высокими темпами растут операционные показатели и выручка. Часто это эмитенты, оперирующие на новых расширяющихся рынках.

Более подробно мы рассматривали феномен растущих компаний в специальном обзоре. На основе этого отбора были сформированы портфели растущих компаний, которые ребалансируются каждый квартал. Практика показывает, что акции таких компаний могут вырасти кратно в течение относительно короткого промежутка времени. Портфели акций растущих компаний, как правило, обгоняют рыночный индекс и нередко растут даже когда рынок в целом снижается или не показывает выраженной динамики.

Риск инвестирования в такие бумаги выше, чем в облигации. Значимые колебания ожидаемого роста экономики или отдельной отрасли могут приводить к пересмотру прогнозов развития рынка на котором оперирует эмитент. Кроме того, рынок может начать насыщаться, что приведет к замедлению роста операционных показателей и выручки компании. Более быстрому наступлению насыщения будет способствовать конкуренция.

Доля инвестиций, направляемая в акции растущих компаний, зависит от лояльности к риску конкретного инвестора. Мы предлагаем выделить под них от 20% до 50% всех сбережений.

Дивидендные акции и голубые фишки

До 30% всех накоплений можно направлять в акции с устоявшейся дивидендной историей и ликвидные голубые фишки. Это бумаги крупных компаний с меньшей волатильностью и рисками, но с более низким потенциалом роста котировок.

Вложения средств в акции может потребовать серьезной проработки инвестиционного кейса конкретных компаний. Нужно выяснить, чем занимается эмитент во всех аспектах, какие перспективы сектора, оценить менеджмент и выделить ключевые факторы влияния на выручку, прибыль. Следует изучить отчетность за последние несколько лет, оценить долговую нагрузку в моменте и в будущие периоды. Также важно ознакомиться с планами компании на будущее, инвестиционными проектами, капзатратами, дивидендной политикой и т.д.

Звучит сложно? Мы поможем упростить процедуру подбора акций. В рамках этого материала мы можем дать несколько общих, но важных рекомендаций по отбору акций для инвестирования, которые помогут определить ключевые драйверы того или иного сектора экономики. Также мы рекомендуем воспользоваться нашей широчайшей базой знаний для начинающих и продвинутых инвесторов.

В основе алгоритма выбора бумаг лежит понимание классического бизнес цикла, но с некоторыми изменениями, которые характерны для современной российской экономики.

Бизнес цикл (экономический цикл) — циклически наблюдаемое изменение экономической активности с соответствующим изменением таких параметров, как инфляция, безработица, рыночная процентная ставка, прибыль компаний и т.д.

Существует 4 условных этапа развития цикла. Ранний — начало восстановления после рецессии. Ставки и инфляция низкие, безработица высокая, прибыли компаний или низкие, или отсутствуют. Средний — рост прибыли компаний, снижение безработицы, возможно начало роста ставок. Поздний — низкая безработица, высокая инфляция, высокие ставки, пик прибылей компании. Со временем экономический рост в позднем периоде цикла ослабевает и в конце концов экономика переходит в рецессию.

Нахождение в каждой фазе цикла и базовые представления об основных макроэкономических параметрах дают понимание, на какой класс активов обратить внимание и к каким секторам лучше присмотреться.

Но это модель идеальная, даже для экономики развитых стран. В России есть нюансы. Например, рецессия может наблюдаться одновременно с ростом инфляции. Это происходит на фоне ослабления неустойчивой сырьевой нацвалюты развивающейся экономики. При этом доля импорта в структуре инвестиций и потребления домохозяйствами велика. Кроме того, таргетировать инфляцию, то есть активно влиять на рыночную ставку Банк России стал только с 2014 г.

1. Начало цикла. Рецессия подошла к концу. Темпы падения ВВП замедляются или начинается рост. Центробанк во время падения экономики смягчал монетарную политику, снижал ставки. Они опустились ниже средне исторических значений. Розничная торговля показывает оживление, инфляция начинает восстанавливаться к «нормальным» значениям. Прибыль компаний также стабилизируется (убытки сокращаются).

Как правило, к началу нового экономического цикла рынок акций уже скорректировался. Из-за замедления инфляции и снижения ставок Центробанком длинные облигации значительно подросли в цене. На старте нового бизнес цикла можно продать часть долговых инструментов из портфеля (если они были приобретены перед кризисом, рецессией) и обратить внимание на более рисковые инструменты — акции.

Старт нового цикла предвещает рост экономической активности, потребления и оборота розничной торговли. В такой случае, лучше присматриваться к акциям ритейлеров и к сектору электроэнергетики. Эти компания могут быстро продемонстрировать восстановление выручки и прибыли.

Есть один важный момент — курс рубля. Как правило, рецессии в развивающихся экономиках сопровождаются падением курса национальной валюты.

Однако, если по каким-либо причинам доллар не продемонстрировал роста, к упомянутым выше секторам можно добавить акции экспортеров. Это может быть нефтегазовый сектор, металлурги, химики, в общем преимущественно экспортеры и компании с валютной выручкой. Такие меры должны обезопасить портфель от больших валютных рисков.

Если же доллар значительно вырос против рубля, восстановление экономики и повышение спроса на сырье будет способствовать укреплению нацвалюты. Это будет сдерживать акции экспортеров.

Критерий потенциала роста доллара невозможно формализовать. Условие роста до исторических или локальных максимумов конечно весьма условно. Это скорее комплекс параметров, настроений на рынке и в обществе, динамика сырьевых товаров.

Неплохим подспорьем могла бы стать историческая статистическая зависимость цен нефти и курса рубля. График зависимости приведен ниже. Идея простая: точка выше трендовой линии — рубль недооценен по отношению к доллару; ниже линии — выше шансы на ослабление российской валюты.

2. Середина цикла. Экономическая активность восстанавливается на фоне естественных процессов, вызванных рецессией, мягкой монетарной политикой Центробанков. Как правило, экономический рост ускоряется. Это состояние легко идентифицировать по росту продаж товаров длительного пользования, автомобилей, предметов роскоши, увеличения выездного туризма и т.д.

В это время акции ритейлеров и энергетика также могут в целом неплохо выглядеть. Однако ускорение экономической активности и рост доходов населения приводят к большому спросу на транспортные услуги, в целом на сектор услуг. Ускоряется сектор строительства, можно обратить внимание на соответствующие акции, к примеру, на ЛСР или ПИК.

Также экономическая экспансия ведет к росту потребления сырья и металлов. В таком случае нельзя забывать про нефтяников и про сектор металлургии и добычи. Среди представители таких отраслей: Лукойл, Газпром, Роснефть, Газпром нефть, НКНХ, Северсталь, НЛМК, ГМК Норникель, Распадская и пр.

Причем, если мы по совокупности факторов понимаем, что есть высокие риски ослабления рубля в перспективе нескольких кварталов или лет, долю экспортеров в портфеле лучше увеличить.

Рост экономики приводит к снижению безработицы. Дефицит кадров оказывает поддержку росту зарплат. В совокупности с ростом потребления это в теории может приводить к повышению инфляции, а значит Центробанк начинает цикл ужесточения монетарной политики. Рост ставок приводит к росту доходов банков и прочих финансовых организаций. Пока экономика не вышла на пик и не начала замедляться, можно присматриваться к акциям таких банков как Сбербанк, ТКС, ВТБ.

Середина экономического цикла — золотая пора для рисковых активов практически в любых секторах. В этот момент рынок акций растет особенно слажено, демонстрируя синхронную динамику в разных странах. Инвесторы игнорируют негативные факторы и опасения.

3. Окончание цикла. Эта фаза характеризуется пиковыми значениями экономического роста. Как правило он приходится на самое начало финальной стадии цикла. Рост постепенно замедляется ближе к концу позднего периода бизнес цикла. Экономическая активность растет неустойчиво или уже не растет вовсе. Рынок перестает двигаться синхронно. Инвесторы пересматривают портфели, сбрасывая слабые бумаги и все больше обращают внимание на стабильные дивидендные сектора, защитные телекомы, на облигации.

В этот момент лучше не иметь в портфеле неустойчивых эмитентов с высокой долговой нагрузкой или с чрезмерно рискованной бизнес моделью. Следует отказаться от эмитентов, предлагающих товары или услуги в верхнем ценовом сегменте (люкс), автомобили и пр. Также лучше отказаться от банков и финансовых компаний, потому как в этот период ставки прекращают расти, прибыли таких организаций могут оказаться под давлением.

Сырьевые активы в случае низкого потенциала роста доллара также могут не пользоваться большим спросом. Ближе к концу цикла можно перевести упомянутые в начале 30% портфеля из акций в защитные облигации высокорейтинговых корпоративных эмитентов (Газпром, ВЭБ, Лукойл, Магнит и пр.) или же в ОФЗ.

Рецессия или сокращение экономики — это и будет являться конечным итогом заключительного этапа бизнес цикла. Рецессия и кризисные явления на рынках привлекут дополнительный поток покупателей в облигации, что еще больше повысит их стоимость.

Итог

Мы рассмотрели гипотетический план накоплений, в котором ради безопасности сбережений на относительно небольшом промежутке времени (5-8 лет) было принято решение как минимум половину портфеля отдать под облигации, от 20% сбережений направить на покупку акции растущих компаний, а остальной капитал переводить из одних инструментов в другие по мере прохождения этапов экономического цикла.

Ретроспективная оценка показывает, что подобный подход позволяет увеличить сбережения быстрее и эффективнее, чем банковский депозит с поправкой на временные горизонты и степень приятия риска каждого инвестора. Более подробно рассматриваем альтернативу банковским депозитам в специальном материале.

Разумеется, вопрос накопления сбережений и инвестирования не касается только лишь покупки недвижимости. В качестве цели может выступать образование детей, ранний выход на пенсию, путешествия и другие важные для Вас планы.

БКС Брокер

Последние новости

Рекомендованные новости

Главное за неделю. Тревоги по НДПИ

Итоги торгов. Ситуация для покупателей становится все более опасной

Экономика Индии — часть 2. Во что инвестировать

Много связей, разных и интересных

Тема недели: Налоги для металлургов и угольщиков

Когда приходят Четыре ведьмы, или Quadruple witching day

Великая китайская проблема. Evergrande: на какой шаг пошли власти

Вы спрашивали — мы отвечаем. Аналитики BCS Global Markets о ситуации на рынках

Адрес для вопросов и предложений по сайту: bcs-express@bcs.ru

* Материалы, представленные в данном разделе, не являются индивидуальными инвестиционными рекомендациями. Финансовые инструменты либо операции, упомянутые в данном разделе, могут не подходить Вам, не соответствовать Вашему инвестиционному профилю, финансовому положению, опыту инвестиций, знаниям, инвестиционным целям, отношению к риску и доходности. Определение соответствия финансового инструмента либо операции инвестиционным целям, инвестиционному горизонту и толерантности к риску является задачей инвестора. ООО «Компания БКС» не несет ответственности за возможные убытки инвестора в случае совершения операций, либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном разделе.

Информация не может рассматриваться как публичная оферта, предложение или приглашение приобрести, или продать какие-либо ценные бумаги, иные финансовые инструменты, совершить с ними сделки. Информация не может рассматриваться в качестве гарантий или обещаний в будущем доходности вложений, уровня риска, размера издержек, безубыточности инвестиций. Результат инвестирования в прошлом не определяет дохода в будущем. Не является рекламой ценных бумаг. Перед принятием инвестиционного решения Инвестору необходимо самостоятельно оценить экономические риски и выгоды, налоговые, юридические, бухгалтерские последствия заключения сделки, свою готовность и возможность принять такие риски. Клиент также несет расходы на оплату брокерских и депозитарных услуг, подачи поручений по телефону, иные расходы, подлежащие оплате клиентом. Полный список тарифов ООО «Компания БКС» приведен в приложении № 11 к Регламенту оказания услуг на рынке ценных бумаг ООО «Компания БКС». Перед совершением сделок вам также необходимо ознакомиться с: уведомлением о рисках, связанных с осуществлением операций на рынке ценных бумаг; информацией о рисках клиента, связанных с совершением сделок с неполным покрытием, возникновением непокрытых позиций, временно непокрытых позиций; заявлением, раскрывающим риски, связанные с проведением операций на рынке фьючерсных контрактов, форвардных контрактов и опционов; декларацией о рисках, связанных с приобретением иностранных ценных бумаг.

Приведенная информация и мнения составлены на основе публичных источников, которые признаны надежными, однако за достоверность предоставленной информации ООО «Компания БКС» ответственности не несёт. Приведенная информация и мнения формируются различными экспертами, в том числе независимыми, и мнение по одной и той же ситуации может кардинально различаться даже среди экспертов БКС. Принимая во внимание вышесказанное, не следует полагаться исключительно на представленные материалы в ущерб проведению независимого анализа. ООО «Компания БКС» и её аффилированные лица и сотрудники не несут ответственности за использование данной информации, за прямой или косвенный ущерб, наступивший вследствие использования данной информации, а также за ее достоверность.

Источник