какие дивиденды выплатит ммк в 2021 году

Дивиденды по акциям ММК в 2021 — размер и дата закрытия реестра

Таблица с полной историей дивидендов компании ММК с указанием размера выплаты, даты закрытия реестра и прогнозом:

Выплата, руб.	Дата закрытия реестра	Последний день покупки	За какой период
1.79 (прогноз)	17 июня 2022	15.06.2022	12 месяцев 0
2.663	13 января 2022	11.01.2022	III квартал 2021
3.53	27 сентября 2021	23.09.2021	II квартал 2021
1.795	17 июня 2021	15.06.2021	I квартал 2021
0.945	17 июня 2021	15.06.2021	IV квартал 2020
2.391	14 января 2021	12.01.2021	III квартал 2020
0.607	23 сентября 2020	21.09.2020	1 полугодие 2020
1.507	17 июня 2020	15.06.2020	IV квартал 2019
1.65	15 января 2020	13.01.2020	III квартал 2019
0.69	15 октября 2019	11.10.2019	II квартал 2019
1.488	20 июня 2019	18.06.2019	I квартал 2019
1.398	11 июня 2019	07.06.2019	IV квартал 2018
2.114	18 декабря 2018	14.12.2018	III квартал 2018
1.589	9 октября 2018	05.10.2018	II квартал 2018
0.801	25 июня 2018	21.06.2018	I квартал 2018
0.806	13 июня 2018	08.06.2018	IV квартал 2017
1.111	19 декабря 2017	15.12.2017	III квартал 2017
0.869	10 октября 2017	06.10.2017	II квартал 2017
1.24	6 июня 2017	02.06.2017	2 полугодие 2016
0.72	11 октября 2016	07.10.2016	1 полугодие 2016
0.31	7 июня 2016	03.06.2016	2 полугодие 2015
0.58	9 октября 2015	07.10.2015	1 полугодие 2015
0.58	23 декабря 2014	19.12.2014	9 месяцев 2014
0.28	23 ноября 2012	23.11.2012	9 месяцев 2012
0.33	4 апреля 2011	04.04.2011	12 месяцев 2010
0.37	2 апреля 2010	02.04.2010	12 месяцев 2009
0.382	21 июля 2008	21.07.2008	1 полугодие 2008
0.502	7 марта 2008	07.03.2008	2 полугодие 2007
0.418	16 июля 2007	16.07.2007	1 полугодие 2007
0.891	12 февраля 2007	12.02.2007	IV квартал 2006
0.91	13 октября 2006	13.10.2006	III квартал 2006
0.815	14 июля 2006	14.07.2006	II квартал 2006
0.593	7 апреля 2006	07.04.2006	I квартал 2006
0.532	3 марта 2006	03.03.2006	IV квартал 2005
0.67	14 октября 2005	14.10.2005	III квартал 2005

*Примечание 1: Московская биржа работает по системе торгов Т+2. Это означает, что расчёты при покупке и продаже акций происходят через 2 рабочих дня. Поэтому для попадания в реестр акционеров и получение дивидендов необходимо быть акционером на 2 дня раньше отсечки.

*Примечание 2: точная дата выплаты зависит от брокера и эмитента. Прогнозируемая ближайшая дата поступления дивидендов на брокерский счёт по компании ММК: 26 января 2022.

Суммарные дивиденды акций ММК ао по годам и изменение их размера к предыдущему году:

Сумма дивидендов выплаченная компанией ММК ао за все время — 37.867 руб.

Средняя сумма за 3 года: 5.63 руб, за 5 лет: 5.15 руб.

Показатель DSI: 0.86.

Не менее 100% свободного денежного потока, если «Чистый долг/EBITDA 1,0x».

Есть ещё компенсация при превышении CAPEX нормативного значения в 0,7 млрд долларов США.

Дивидендная политика действует с 2019 г.

Краткая информация об эмитенте ПАО Магнитогорский металлургический комбинат

Другие компании из сектора Металлы и добыча

Календарь с ближайшими и прошедшими дивидендными выплатами

Источник

ММК. Хочет ли компания в индекс? Обзор операционных показателей за 3-й квартал 2021 года. Прогноз дивидендов и финансовых показателей

Рассмотрим операционные показатели ММК, а также попробуем спрогнозировать финансовые результаты компании.

Относительно прошлого квартала объем производства практически не изменился. Но относительно прошлого года компания показала рост.

Объем выплавки чугуна незначительно сократился на 0,6% к уровню прошлого квартала и составил 2 624 тыс. тонн.

Объем выплавки стали остался на уровне прошлого квартала и составил 3 390 тыс. тонн, отражая сохраняющуюся благоприятную конъюнктуру рынков и запуск электросталеплавильного комплекса на турецком активе.

Средневзвешенная цена реализации 1-й тонны стальной продукции выросла с 944 долларов США до 1057 по сравнению со 2-м кварталом 2021 года, то есть на 12,0%. По сравнению с 3-м кварталом 2020 года цена в долларах выросла на 97,6%.

В рублях средневзвешенная цена реализации выросла с 70,1 тыс. руб. до 77,7 по сравнению со 2-м кварталом 2021 года, то есть на 10,8%. При этом по сравнению с 3-м кварталом 2020 года цены выросли на 97,2%.

Рублевые и долларовые цены на исторических максимумах. В 4-м квартале цена реализации будет в диапазоне между 1-м и 2-м кварталом, что также очень дорого.

Объем реализованной продукции составил 2692 тыс. тонн, что на 18,1% ниже предыдущего квартала и было вызвано с ростом экспортных продаж с более длинными сроками доставки. По сравнению с прошлым годом рост составил 2,9%.

Выручка от реализации товарной продукции ММК в 3-м квартале составила 2918 млн долларов. Это на 6,9% ниже, чем во 2-м квартале 2021 года (3134 млн), и на 108,4% выше, чем в 3-м квартале 2020 года (1400 млн).

В рублевом эквиваленте выручка от реализации товарной продукции ММК в 3-м квартале составила 214 млрд рублей. Это на 8,2% ниже, чем во 2-м квартале 2021 года (233 млрд руб.), и на 107,8 % выше, чем в 3-м квартале 2020 года (103 млрд руб.).

Жаль, что компания не смогла реализовать максимальный объем в этом квартале, так как цены рекордные.

На основании предыдущих отчетов МСФО и используя данные из производственного отчета спрогнозируем финансовые результаты компании за 3-й квартал 2021 года.

ММК не обеспечивает себя полностью железорудным сырьем и углем.

Поэтому, как и прежде, рассчитаем себестоимость основных материальных затрат на основании данных из отчетов других компаний и цен в России.

1) цены на закупаемые жел. руду и окатыши не изменились относительно 2-го квартала. На это указывают результаты по РСБУ Коршуновского ГОКа по итогам 3-го квартала (дочка Мечела);

2) цены на уголь на 50% выше, чем во 2-м квартале. На основании данных СПбМТСБ ;

3) цены на металлолом на 4% ниже, чем во 2 квартале. На основании данных НЛМК.

С учетом изменения объема производства и продаж получим следующую картину: затраты на 4 основных видов сырья ( жел. руда, окатыши, угольный концентрат, металлом) снизятся с 1030 млн долларов до 916 млн относительно предыдущего квартала.

Перейдем к прогнозным финансовым показателям.

Так как компания реализовала продукции гораздо меньше, чем произвела, то это несомненно приведет к росту оборотного капитала. Тяжело просчитать, как именно изменится оборотный капитал, так как нет прямой зависимости между изменением оборотного капитала и разницей в объемах выплавки и продаж. На величину ОК влияет и цена продукции, а вот по какой цене компания ведет учет тяжело сказать. С одной стороны компания реализовывала по рекордным ценам в 3-м квартале, а с другой стороны рыночные цены за квартал упали приблизительно на 25%.

В своем расчете буду ориентироваться на то, что сумма оборотного капитала составит 14% от выручки за текущий квартал, помноженной на 4 (сама компания в качестве цели ставит ЧОК на уровне 14-15%). Тогда

3039*4*0,14=1702 млн долларов. 2-й квартал 2021 года компания закончила с оборотным капиталом в размере 1361 млн, то есть ожидаю прирост на 341 млн долл.

Капитальные затраты в 3-м квартале ожидаю на уровне 220 млн долларов. Компания заявила, что в 4-м квартале CAPEX будет выше, а согласно презентации, опубликованной в октябре, всего в 2021 году будет потрачено 1000 млн долларов.

Тогда прогнозный свободный денежный поток FCF будет равен 522 млн долларов.

Компания выплачивает дивиденды из свободного денежного потока.

Так как чистый долг отрицательный, то компания выплатит не менее 100% от FCF. Тогда дивиденд по итогам 3-го квартала составит 3,347 рубля, что дает квартальную доходность 4,82%.

Доходность высокая, но дивиденд за 2-й квартал был выше и акции на этом росли до 79,775 руб. Но по версии ВТБ-Капитал для включения в индекс MSCI необходимо, чтобы цена акции была более 80 рублей. Затеять SPO сейчас и не попасть в индекс в результате ноябрьской ребалансировки, кажется странным, но нельзя исключать и такого варианта. Возможно все будет перенесено на майскую ребалансировку, где порог входа по оценкам ВТБ-Капитал снижается до 64 рублей. При этом нужно помнить, что с момента публикации данной оценки до майской ребалансировки пройдет много времени, и за это время основа индекса: нефтегазовый сектор и банки сильно вырастут благодаря росту энергоносителей, что приведет к еще бОльшей необходимой пороговой цене. Например, с момента SPO индекс уже вырос на 5%.

Как себя будут чувствовать цены на сталь в мае 2022 года мы не знаем, если они и не рухнут, то вряд ли стоит ждать, что цены будут, как во 2-м и 3-м кварталах 2021 года. Текущие высокие цены обусловлены высокой себестоимостью для компаний, у которых низкая вертикальная интеграция и высокая закупочная цена на газ. Запас маржи составляет для них около 200 долларов.

Мы не можем знать, что в голове у менеджмента. Если они действительно хотят включения в результате ноябрьской ребалансировки, то у них есть еще один маневр в запасе. Ранее компания заявляла, что капитальные затраты в год свыше 700 млн долларов не ведут к уменьшению дивидендной базы. По итогам 1-го полугодия ММК направила на дивиденды на 148 млн долларов больше, чем величина свободного денежного потока. Так как в 2021 году капитальные затраты будут на уровне 1000 млн долларов, то компания может направить еще 152 млн долларов на дивиденды поверх величины свободного денежного потока.

В таком случае дивиденд увеличится приблизительно на 1 рубль и составит 4,321 руб., а дивидендная доходность станет равна 6,23%. С таким дивидендом включение в индекс в ноябре вполне реально.

Посмотрим, что придумает менеджмент, финансовый отчет по итогам 3-го квартал 25 октября.

Продолжаю держать акции. Очень жаль, что компания не смогла в полной мере воспользоваться конъюнктурой и реализовать весь произведенной объем в 3-м квартале.

Рублевый индекс цен на данный момент скорректировался от пиковых значений, нащупал дно и даже немного отрос.

Всем удачи и успехов!

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

Источник

Совет директоров ММК рекомендовал выплатить дивиденды по результатам девяти месяцев 2021 года.

Акция: ММК-3-ао
Дивиденд на акцию: 2,663 руб.
Дата закрытия реестра: 13.01.2022
Тип сф: Решения совета директоров (наблюдательного совета)

Текст сущфакта:
об отдельных решениях, принятых советом директоров (наблюдательным советом) эмитента Количественный состав членов Совета директоров ПАО «ММК» — 10 человек.
Кворум заседания совета директоров эмитента:
бюллетени для заочного голосования получены от 10 членов Совета директоров ПАО «ММК».
Согласно пункту 9 статьи 19 Положения о Совете директоров ПАО «ММК», решение Совета директоров ПАО «ММК», считается принятым заочным голосованием, если за него проголосовало большинство принимающих участие в заочном голосовании членов Совета директоров ПАО «ММК».
Содержание решений, принятых советом директоров эмитента:

По второму вопросу повестки дня заочного голосования:
Руководствуясь подпунктом 11 пункта 1 статьи 65 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах», рекомендовать внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» размер дивиденда по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» 2,663 рубля (с учетом налога) на одну акцию.
Выплату дивидендов произвести в денежной форме, в безналичном порядке, в сроки, установленные Федеральным законом «Об акционерных обществах».
Руководствуясь пунктом 3 статьи 42 Федерального закона РФ «Об акционерных обществах», пунктом 8.4 Устава ПАО «ММК», предложить внеочередному общему собранию акционеров ПАО «ММК» установить дату на которую определяются лица, имеющие право на получение дивидендов по размещенным обыкновенным акциям ПАО «ММК» по результатам девяти месяцев отчетного 2021 года, 13 января 2022 года на конец операционного дня.
Результаты голосования: решение принято единогласно.

По пятому вопросу повестки дня заочного голосования:
1 Образовать коллегиальный исполнительный орган – Правление ПАО «ММК».
2 Утвердить количественный и персональный состав членов Правления ПАО «ММК»:
1 ШИЛЯЕВ Павел Владимирович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,0036 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,0036 %;
2 ЕРЕМИН Андрей Анатольевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,001 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0, 001 %;
3 КИЙКОВ Олег Вячеславович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,0005 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,0005 %;
4 КОВАЛЕНКО Алексей Юрьевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
5 КРАВЧЕНКО Павел Анатольевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
6 КУЗЬМИН Алексей Юрьевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
7 МУХИН Александр Алексеевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
8 НЕНАШЕВ Сергей Александрович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
9 НИКУЛИНА Мария Викторовна
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
10 РАДЮКЕВИЧ Иван Андреевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
11 РУГА Владимир Эдуардович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
12 УНРУ Сергей Яковлевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
13 ФЕОКТИСТОВ Вадим Николаевич
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0%; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0%;
14 ШЕПИЛОВ Сергей Викторович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,0006 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,0006 %;
15 ЩУРОВ Григорий Викторович
доля участия данного лица в уставном капитале эмитента — 0,001 %; доля принадлежащих данному лицу обыкновенных акций эмитента — 0,001 %.
Результаты голосования: решение принято единогласно.

Дата принятия решения заочным голосованием: 25.10.2021.
Дата составления и номер протокола заочного голосования совета директоров акционерного общества, на котором приняты соответствующие решения: 25.10.2021, № 6.

вид, категория (тип), серия (при наличии) и иные идентификационные признаки ценных бумаг, указанные в решении о выпуске таких ценных бумаг; регистрационный номер выпуска (дополнительного выпуска) ценных бумаг и дата его регистрации: обыкновенные акции; номинальная стоимость 1 (один) рубль, 1-03-00078-А; 05.11.2002; ISIN: RU0009084396.
Глобальные Депозитарные Расписки выпущены в соответствии с Правилом 144А, а также по Положению S Закона о ценных бумагах США. Каждая Глобальная Депозитарная Расписка удостоверяет права на 13 обыкновенных акций ПАО «ММК».
Международный идентификационный номер (ISIN), присвоенный представляемым ценным бумагам в соответствии с иностранным правом:
144 A ISIN: US5591891057;
Reg S ISIN: US5591892048.

Источник

ММК, за 2 кв.2021 года объявил о дивидендах — 3,53 рубля, что составляет 4,5% к текущей цене, акции находятся на исторических максимумах.

Рекомендую прочитать очень подробное мнение Константина Лебедева smart-lab.ru/blog/721502.php, с идей о 15 рублях дивидендов в последующие 2 квартала, кроме тех 3,53 которые можно получить уже в следующем месяце.

Вроде все там правильно написано, но перед тем как бежать и покупать, я решил сам все проверить, ниже мои соображения на текущий момент.

1. Прогнозировать 4 квартал, на мой взгляд рановато, ведь результаты зависят многих неизвестных ( цен на готовую продукцию, сырье, курса доллара, пошлины, налоги)

Поэтому предлагаю разобраться с 3 кварталом, который заканчивается уже через 20 дней.

ММК платит дивиденды из Свободного Денежного Потока ( СДП или FCF по англ) их и попробуем спрогнозировать.

2. Начнем с выручки, а она это произведение цены и объема.

Объем — думаю будет равен 2 кварталу, по причине разгара строительного сезона ( а это 70% потребления в РФ), восстановления экономики по всему миру.

Косвенно это подтверждают данные по отгрузке по Южно-Уральской железной дороге, в июле и августе, было больше чем в мае и июне, хоть и ненамного.

Цена. Больше 80% продукции компания продает на внутреннем рынке, поэтому основным ориентиром будут цены внутри страны ( предполагая, что выгода от зарубежных продаж не сильно отличается).

По данным различных информационных сайтов в 3 квартале цена в среднем снизилась примерно на 12%, плюс курс доллара стал на 1% дешевле.

В отчетности за 2 квартал, компания приводит данные, что средняя цена реализации была 944 доллара

В состав выручки входит продажа угля и Турецкий дивизион, предположим что там ничего не изменится (да если и изменится, то на общий результат они влияют слабо), а все изменения коснутся только выручки российского сегмента, который снизит выручку пропорционально изменению цены.

3. Производственная себестоимость.

Сюда входят материалы, зарплата рабочих, амортизация и прочие расходы.

Предположим, что изменения происходят только с ценами на сырье, а именно угольный концентрат, железную руду и металлолом.

В 3 квартале уголь рос, руда и металлом снижалась, зная средние цены и расход на 1 тонну сляба у меня получились такие данные:

металлолом — минус 2$

В 2 квартале было 391-11+22-2=400$, таким образом кэш-кост сляба вырос примерно на 2,5%

Если увеличить материальные затраты на 2,5%, а остальные оставить неизменными то прогнозные затраты по этой статье будут 1527$, против 1491$ в прошлом квартале.

Валовая прибыль = Выручка-Производственная себестоимость=2879-1527=1079 млн. $, против 1492$ во 2 квартале 2021.

Как видим снижение цены реализации сильно давит на прибыль.

4. Далее надо вычислить чистую прибыль ( ЧП).

Тут сложностей особых нету, надо вычесть:

— Прочие расходы — 16$ ( как в 2 квартале)

Есть еще финансовые расходы, доходы, убытки от обесценения, но если поглядеть в отчетность, то видно, что они обычно уравновешивают друг друга и не сильно изменяют конечный результат, поэтому тут их не будем учитывать (мороки много, а на конечный результат почти не влияют).

— Налог на прибыль — 172$ ( будем считать по ставке 20%)

Таким образом получаем

1079(валовая прибыль ) — ( 54+149+16) ( общехоз, коммерческие, прочие расходы)-172 ( налог на прибыль) = 688 млн. $ — прогнозная чистая прибыль ( ЧП) в 3 кв.2021 года. (1031 — 2кв.2021)

5. EBITDA

К ЧП Прибавляем амортизацию +налог на прибыль +уплаченные проценты ( будем их считать равными фин. расходам за 2 кв.)

688 (ЧП)+244 (Амортиз)+172 (Налоги)+16(Фин.расходы)=1120 млн.$

6. Дивиденды платят от в размере 100% от свободного денежного потока (СДП), при условии что долги/прибыль будут в норме как сейчас.

EBITDA-Налог ( он известен)-Фин. расходы ( как в прошлом квартале)-САРЕХ(расчет отдельно)- рост чистого оборотного капитала ЧОК ( расчет отдельно)-Прочие расходы ( как в прошлом квартале).

Из этого списка надо рассчитать 2 величины CAPEX и изменение ЧОК

План по CAPEX на 2021 год — 1000 млн.$, будем считать, что ¼ от этой величины будет истрачено в 3 кв., а именно — 250 млн.$

На ЧОК основное влияние оказывают 3 статьи — запасы, дебиторская и кредиторская задолженности ( это когда ММК должна поставщикам, но не банкам).

Запасы и дебиторка обычно меняются пропорционально выручке, выручка растет растут запасы и дебиторка, падает и они падают.

Есть конечно определенный временной лаг, но будем считать что эти показатели реагируют сразу.

Основа торговой и кредиторской задолженности — долги поставщикам руды и угля, они так же как и ММК дают отсрочку, но раз цена кэш-кост сляба выросла незначительно, будем считать что что кредиторская вырастет на ту же величину — 2,5%.

Переводим в рубли по курсу 73 = 913 млн. * 73= 66, 67 млрд. рублей.

В пересчете на акцию 66670 млн. руб. /11 174 млн. акций = 5,96 рублей на 1 акцию при условии что ЧОК снизится.

Если же этого не произойдет,, т. е. будет 0 ( по разным причинам) — то 4,22 рубля.

Таким образом ожидаемый дивиденд от 4,22 до 5,96 на акцию, текущая котировка 78,245, дает диапазон квартальной доходности от 5,3% до 7,6% до вычета НДФЛ.

Как ни крути — это рекордный квартальный дивиденд в истории компании.

7. Чего же будет дальше

Вот мы посчитали рекордный дивиденд, если мысль продолжить, то в 4 квартале будет не меньше 4 рублей, т. к. даже при падении выручки будет высвобождаться ЧОК, который даст прирост денежного потока.

Вроде все неплохо, покупая сейчас по 78,25 мы можем ожидать ( указываю минимальные значения)

— 3,53 ( 2 кв.2021, уже объявлен, надо купить до 23.09)

— 4,22 ( 3 кв. 2021, будет утвержден в декабре 2021, выплата — середина января 2022)

— 4,00 ( 4 кв.2021, февраль 2022 года отчетность, дивиденды середина июня 2022).

Таким образом купив сейчас по 78,250, мы можем ожидать выплату в размере 3,53+4,22+4,00=11,75, а может и больше, за вычетом НДФЛ получается не менее 13% годовых и это за 9 месяцев ( с середины сентября 2021 по середину июня 2022 года).

Плюс во всех этих расчетах не учитывается рост производства в Турции, что может дать дополнительный доход.

С другой стороны, металлурги — цикличная отрасль, очевидно, что сейчас они на пике и основная причина — резкий рост цен на готовую продукцию, плюс объемы 1п2021 года на 18% выше чем за такой же период 2019, дальше расти так же сильно вряд ли смогут, а вот снизится по мере восстановления мирового производства вполне.

Причина же роста — провал спроса в 2020 году и наверстывание упущенного в 2021, потребители сейчас нагоняют не купленное в первый год пандемии, но в 2022 году такая ситуация будет менее вероятна.

Как долго может продлится такая ценовая аномалия? Ведь производство г/к листа это не суперсложная и новая технология, освоена во всех странах мира, сырья то же завались.

Если развить эту мысль дальше, то через какое то время спред между сырьем и продажной ценой скорее всего вернется к среднему значению и соответственно металлурги начнут то же по среднему зарабатывать.

Для нас как акционеров это означает выплату в диапазоне 5-6,5 рублей на акцию в обычный год, это дает к текущей цене доходность в размере 6,3%-8,3%, что вполне сравнимо с выгодой от владения надежной облигации, но с большим риском снижения цены.

При этом сценарии акции вполне могут вернутся в диапазон 60-65 рублей, что «скушает» почти все полученные дивиденды.

Турецкий дивизион ранее был малодоходен, а бывало и приносил убытки, если цена на металл вернется к обычным значениям, будет ли выгодно его эксплуатировать?

Ведь в отличии от зарубежных активов того же НЛМК, Турция не является каким то маржинальным рынком, как США и Европа.

Резюме. Кто верит в более плавное снижение маржи и/или успех турецкого филиала, то можно брать по текущим, кто думает что прибыль металлургов вернется к обычным значениям по любым причинам ( государство откусит, цены снизятся), то высока вероятность что будут более привлекательные точки входа.

Не является инвестиционной рекомендацией, думайте сами своей головой, я лишь пишу свои мысли, не факт что они правильные.

Источник