какие дивиденды платит озон

К анализу таких развивающихся IT-компаний как Ozon, нужно подходить комплексно. Поставить на нее красную метку — «убыточная», не самое лучшее решение. Помимо оценки финансовых результатов, в первую очередь, для нас будет иметь значение их динамика. Да и в этой статье постараемся затронуть другие аспекты деятельности. А в конце подведем итог и решим, нужно ли вкладываться в Ozon.

Вообще, что такое Ozon и какой деятельностью он занимается? Ozon. ru один из крупнейших интернет-магазинов в России. С прошлого года активно развивает сеть пунктов выдачи товаров по всей стране. Объем заказов за 2019 год вырос более чем в 2 раза. А ассортимент на начала уже этого года увеличился в 3 раза и составил 5 млн различных товаров. Почти каждому активному покупателю в интернете, в нашей стране хоть раз в жизни приходилось пользоваться услугами Ozon. В состав компании входит не только сам одноименный сайт, но и целый ряд обслуживающих предприятий: Ozon Logistic, Ozon Solutions, Ozon Invest, O-courier. Несколько предприятий в сфере туризма: Internet Travel и Ozon Tour. А также ей принадлежит 42,3% сайта Litres.

Напомню, что официальное название компании Ozon Holdings PLC, который зарегистрирован на Кипре. Вот такая исконно российская компания. В отличие от общеизвестного владельца компании АФК Система, у Ozon есть еще один владелец с таким же пакетом акций. Это инвестфонд Майкла Калви Barring Vostok. После размещения акций на бирже размер долей этих двух мажоритариев снизился до примерно 33%. Однако, каждая из них будет бороться за контрольный пакет акций и далее. В этом заключается определенная интрига.

А вот в финансовых результатах никакой интриги я не нашел. Ozon классическая развивающаяся IT компания. За 9 месяцев только этого года ей удалось увеличить выручку на 70% до 66,6 млрд рублей. Рост продаж происходит благодаря массированной рекламе, открытию пунктов выдачи и наращиванию ассортимента. Это же и увеличивает долговую нагрузку, которая и так велика.Например себестоимость продаж за 9 месяцев увеличилась на 46,4%, а расходы на доставку почти вдвое.

Только благодаря этому, Ozon получил операционный убыток по итогам отчетного периода. А если сюда добавить процентные расходы, то чистый убыток за 9 месяцев 2020 года составил 12,9 млрд рублей, оставшись на уровне прошлого года. Только вдумайтесь, два года подряд компании удается показывать убыток в 13 ярдов и это на фоне бешено-растущей выручки. Руководству однозначно нужно работать над рентабельностью, увеличением маржинальности и сокращением затрат на продажи.

При изучении аналогичных компаний нельзя заострять внимание только на убытке. Ведь рост выручки и денежных потоков оставляет шанс, что руководству удастся справиться с увеличением маржинальности и выходом в плюс результатов в будущем. Правда сколько ждать этого, мы не можем рассчитать.

На растущем и недооцененном рынке e-commerce в России, компания Ozon не представлена единолично. Рассматривать ее в вакууме нельзя. Но остальные конкуренты, такие как Wildberries, Ситилинк или DNS не являются публичными компаниями и в их отчеты МСФО нам не удастся взглянуть. Но если взять безусловного лидера сектора Wildberries, убыточных годов сейчас мы вряд ли найдем, как и отрицательного капитала. Продажи Wildberries только за 2019 год превосходят Ozon более чем в 2 раза. И наряду с этим, компании удается показывать положительные денежные потоки и прибыль. Оставшись без «диких ягод», довольствуемся тем, что есть.

Ozon — продукт умелых маркетинговых действий со стороны основных акционеров. Я не говорю, что целью той же Системы был вывод на IPO и выход из актива. Отнюдь, оба акционера наращивали свои доли с момента размещения. Однако, пока не понятно, благодаря чему будут сокращены расходы и финансовые показатели приведены в норму. Но ажиотаж вокруг IPO пошел на руки Ozon, котировки которого в момент начала торгов на Московской бирже подскочили на 13% к цене размещения. К слову, на Nasdaq акции все же подешевели. Я, традиционно, в такие идеи не инвестирую в момент размещения. Хотя признаюсь, соблазн вложить деньги в хайповую идею есть. Но об этом мы поговорим в следующей статье.

*Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.

Источник

Акции Ozon — прогноз на 2021 год и стоит ли покупать

По данным на 2021 год компания Ozon стремительно развивается. Инвестирование в акции в текущем периоде может быть прибыльным, но необходимо ознакомиться с прогнозом курса экспертов и изучить финансовое состояние Озона.

Описание компании

Интернет-магазин был основан российскими предпринимателями в 1998 году. Сейчас компания занимает 3 место на рынке государства. На платформе представлено более 9 млн. товаров разных категорий:

✅ Недавно на торговой платформе Ozon появились дополнительные сервисы: страхование автомобиля и покупка билетов (ж/д и авиа). Регулярное обновление портала, удобные способы доставки, активная маркетинговая работа привлекают пользователей для приобретения товаров. Компания растет, что заставляет инвесторов задуматься, стоит ли покупать акции Ozon в 2021 году.

Основное преимущество компании — регулярные скидки и акции. Это положительно влияет на появление новых клиентов. Товар продавцов раскупается, что способствует запуску новой партии. Число магазинов на платформе увеличивается, благодаря возможности получить покупателей из других регионов.

Озон позволяет приобретать не только физические, но и цифровые товары — подписки на кинотеатры, музыкальные порталы, ПО, дополнительное место в облачном хранилище.

Финансовое положение

✅ Перед изучением цен акций компании на сегодня инвестору необходимо оценить финансовое положение Ozon. В таблице представлена динамика основных показателей предприятия за 2020-2021 гг.

Объем продаж и показатель выручки на протяжении 2020-2021 гг. увеличивались. В период пандемии и самоизоляции люди привыкли заказывать товары электронно. После этого народ привык к удобному сервису и продолжил им пользоваться.

Финансовое состояние компании за I квартал 2021 года ухудшилось по сравнению с аналогичным периодом 2020 года.

Источник

Акции OZON — прогноз и цена в 2021 году

Прогноз развития компании Ozon на 2021 год неутешительный. По этой причине многие инвесторы начали задумываться над тем, что делать с акциями маркетплейса. Оценить ситуацию и принять верное решение поможет изучение финансового положения компании и мнения экспертов относительно ценных бумаг «Озона».

Описание компании

Компания Ozon — один из популярных российских маркетплейсов. На платформе работают более 10 тыс. различных поставщиков и предпринимателей, продающих товары в следующих категориях:

Параллельно «Озон» занимается развитием дополнительных сервисов: сейчас на платформе доступна покупка ж/д и авиабилетов, а владельцы транспортных средств могут воспользоваться услугами страхования.

Внимание! Если оценивать компанию только с точки зрения развития, сейчас она старается освоить все больше сегментов рынка.

Дивидендная политика и ожидаемые выплаты в 2021 году

Компания ведет достаточно скрытную политику бизнеса. В свободном доступе нет информации об особенностях начисления и проведения выплат. Об этом «Озон» предпочитает не сообщать.

Ожидаемой, но неприятной новостью для акционеров стал отказ компании от выплаты дивидендов в 2021 году. Финансовое положение «Озона» за минувший период показало отрицательные результаты, множество показателей снизилось. По этой причине и было принято решение об отказе акционерам в выплатах.

Внимание! Неизвестно, когда «Озон» возобновит выплаты держателям акций. Об этом в официальном заявлении представителя маркетплейса сказано не было.

Сейчас главная миссия компании — полное восстановление. На средства, сэкономленные на выплатах акционерам, компания постарается финансово стабилизироваться. В первую очередь необходимо расплатиться с долгами, которые накопились у компании за время работы.

За предыдущие периоды компания исправно осуществляла выплаты дивидендов своим акционерам. Трудности появились только в 2021 году.

Сколько стоят акции «Озон»?

На сегодня (19.06.2021) стоимость акций «Озон» составляет 4219,50 руб. За день цена возросла почти на 1,5%. За последние 3 месяца курс достигал отметки почти в 5 тыс. руб., скачок отмечен в конце апреля 2021 года.

После объявления о том, что компания отказалась от выплат дивидендов за 2020 г., стоимость акций резко снизилась. В середине мая цена достигала отметки 3,7 тыс. руб. Сейчас курс восстанавливается и постепенно движется к 5 тыс. руб. за акцию.

Стоит ли покупать акции: мнение экспертов

Прогнозы аналитиков, касающиеся стоимости акций Ozon в 2021 году и выплат дивидендов в ближайшее время, позволяют сделать вывод о том, нужно ли пополнять инвестиционный портфель ценными бумагами компании. С целью получения прибыли за владение акциями от приобретения следует отказаться. Неизвестно, когда «Озон» начнет выплату дивидендов держателям акций.

Внимание! Отказ от выплат может затянуться на несколько лет. Эксперты призывают отказаться от приобретения акций до стабилизации ситуации.

Покупка ценных бумаг компании Ozon возможна только с целью дальнейшей перепродажи. Услуги маркетплейса востребованы как со стороны предпринимателей, так и потребителей. В период пандемии и те, и другие поняли, что продавать/приобретать товары и услуги можно онлайн. Маркетплейс стал востребован, что может положительно повлиять на стоимость акций компании.

По прогнозам экспертов, стоимость акций «Озона» будет расти:

Внимание! При составлении прогнозов аналитики основываются на показателях предыдущих периодов и новостях о компании.

Особенности покупки акций «Озон» в России

В РФ частные инвесторы могут торговать на Московской бирже только через брокера. Сейчас в России представлено большое количество посредников, предлагающих свои услуги. По этой причине начинающим инвесторам к выбору брокера следует подходить ответственно, обращая внимание на ряд критериев:

После выбора подходящего по всем параметрам брокера потребуется зарегистрировать счет. Для подтверждения данных о владельце аккаунта необходимо направить брокеру паспортные данные и скан страниц документа. На проверку информации может уйти от 1-2 часов до 7-10 дней.

На заметку! Для удобства следует выбирать брокеров, у которых есть приложения для мобильного телефона. Так удобнее и быстрее совершать сделки, отслеживать изменения курса.

Как купить акции компании?

Процесс приобретения ценных бумаг предполагает следующие действия:

Продажу акций в приложении можно осуществить в любой момент. Как только инвестор будет готов к сбыту по указанной стоимости, достаточно закрыть сделку в личном кабинете.

Итоги

В 2021 году акции Ozon можно приобретать с целью получения привилегированных дивидендов или для дальнейшей перепродажи. Компания отказалась выплачивать держателям ценных бумаг прибыль за 2020 год. Решение связано с тем, что «Озону» необходимо восстановиться финансово. Для этого все свободные средства маркетплейс направит в развитие новых сервисов. Появление иных услуг на платформе позволит привлечь новых клиентов и увеличить финансовые показатели. На какое время компания приостановила выплату дивидендов, неизвестно, однако эксперты советуют обратить внимание на акции Ozon, поскольку к концу года курс, по прогнозам аналитиков, достигнет отметки в 5 тыс. руб.

Источник

Мнения аналитиков. О дивидендах Лукойла и перспективах Ozon

Успешное IPO Ozon отражает большой интерес инвесторов к сектору российских технологических компаний и электронной коммерции, а также указывает на удачно выбранное время для размещения. Высокая оценка стоимости Ozon может косвенно поддержать котировки акций других российских интернет-компаний, таких как Яндекс (YNDX US – рекомендация пересматривается) и Mail.ru Group (MAIL LI – рекомендация пересматривается). Также публичный статус и высокая рыночная капитализация Ozon выгодны для АФК «Система», стоимость портфеля активов которой становится более понятной для рынка».

«Новость в целом нейтральна для акций компании из-за небольшого размера выкупа, но цена выкупа выше текущей рыночной цены акций компании, — считают аналитики Промсвязьбанка. — Приобретенные акции, как ожидается, будут использованы в сделке по консолидации Лензолота. Программа будет действовать до 24 декабря. После завершения free float Полюса составит 21,84%».

Лукойл в III квартале получил чистую прибыль по МСФО в 50,4 млрд руб.
Лукойл в III квартале 2020 г. получил чистую прибыль по МСФО в размере 50,4 млрд руб. по сравнению с чистым убытком в размере 18,7 млрд руб. в предыдущем квартале, сообщает компания. За 9 месяцев 2020 г. компания показала чистый убыток в размере 14,3 млрд руб. В III квартале выручка от реализации составила 1,456 трлн руб., что на 47,7% выше по сравнению с предыдущим кварталом. С начала года выручка составила 4,109 трлн руб., снизившись на 30,7% по сравнению с аналогичным периодом 2019 г. Показатель EBITDA в отчетном квартале вырос на 40,0% по сравнению с предыдущим кварталом и составил 202,2 млрд руб. За 9 месяцев EBITDA выросла на 48,1%, до 497,5 млрд руб.

«За счет эффекта «низкой базы» предыдущего квартала, восстановления цен на нефть, контроля над операционными затратами и отсутствия дополнительных списаний компания превысила ожидания рынка по выручке, EBITDA и прибыли в III квартале, — комментируют аналитики Промсвязьбанка. — По итогам 9 месяцев результаты слабее прошлогодних, что ожидаемо из-за слабой ценовой конъюнктуры, участия в сделке ОПЕК+ и больших списаний из-за обесценения активов в I полугодии 2020 г. Выйти в плюс по прибыли за 9 месяцев не удалось. Но FCF сохраняется положительным, дивиденды за 2020 г. могут составить 350 руб. на акцию (7%), что выводит Лукойл в лидеры сектора по доходности. Рекомендуем акции к покупке с таргетом в 6435 руб. за акцию».

Минторг США ввел предварительные пошлины на импорт фосфатов из РФ и Марокко.
Предварительные пошлины установлены на уровне 23,45% для импорта марокканской OCP, 20,93% — для Фосагро, 72,5% — для Еврохима и 32,92% — для всех остальных российских производителей. Решение было принято по итогам расследования, которое просила провести Mosaic в июне 2020 г.

«Новость негативна с точки зрения отношения инвесторов, однако мы не видим рисков ухудшения рыночных условий в краткосрочной перспективе и пока не планируем пересматривать наши прогнозы по Фосагро на 2020 г. и 2021 г.», — резюмируют аналитики BCS Global Markets.

Читайте лучшие материалы БКС Экспресс в Telegram

Источник

Почему я не буду покупать OZON ни на IPO ни после IPO?

Сегодня мы провели опрос в телеграмме @smartlabnews, где 185 человек выразили готовность купить OZON на IPO, против 911, которые сказали, что не будут участвовать (82%). На смартлабе проголосовало 407 человек, доля отказников чуть выше = 87%.

IPO OZON — сложный кейс. Я потратил много часов, прежде чем начать писать эту заметку. Но я даже близко не успел подойти к поиску объективной оценочной стоимости это компании. Тем не менее, у меня есть предчувствие, что это IPO должно быть интереснее, чем два предыдущих довольно скучных российских IPO: FLOT и SMLT.

Теперь напомню кое-какие обстоятельства.

Сравнивать OZON с российским ритейлом смысла нет конечно. Но давайте попробуем на всякий случай, ради интереса.

Наиболее близкая компания к ОЗОН — это М.Видео. Чтобы дорасти до МВидео, ОЗОНу придется увеличить выручку в 4+ раз.
Но при этом капитализация по цене IPO OZON у них будет в 3 раза выше чем у М.Видео.
То есть видимо рынок закладывает, что выручка OZON будет в 12 раз превышать М.Видео.
Правда выручка OZON — это не совсем продажи. У ОЗОН есть маркетплейс.
✅С учетом продаж маркетплейса, суммарный оборот (GMV LTM) компании

152 млрд руб. То есть это надо вырасти 2,5 раза по выручке до MVID и потом еще в 3 раза, чтобы оправдать капитализацию.

Таким образом, покупая на IPO акции OZON, вы ставите на то, что компания как минимум нарастит продажи в 7,5 раз до 1,1 трлн руб что, в свою очередь, вероятно, позволит ей выйти на один уровень с М.Видео.

Блин, народ, я понимаю, что российский е-коммерс еще в зачаточном состоянии (всего 6-8% всего ритейла).
CAGR RU e-commerce = +26% в год. Да, OZON один из лидеров, но не единственный игрок.
Я понимаю, что рынок фрагментирован: Топ-3 игроков рос. рынка имеют долю всего 25%.

Ну допустим е-коммерс вырастет к 2025 году до 7,6 трлн руб (оценка ИнфоЛайна из проспекта ОЗОНа), доля топ-3 будет 40% = 3 трлн руб, а доля ОЗОН будет (33% против текущих 21%) Это дает как раз 1 трлн. выручки. Потенциал возникает, в случае, если е-коммерс вырастет больше, чем мы думаем, либо если доля ОЗОНа будет например не 33% а 50%. Я допускаю, что позитивные сюрпризы тоже возможны.

Но не забываем, что у OZON есть конкуренты, которые тоже сильны.
И не забываем, что расчет только к 2025 году!
Удержание акций OZON все эти годы будет давать ноль денежного потока против 8% дивидендов по MVIDEO.

Аналитики особо не парились. Знаете как они оценили OZON? Они взяли выручку, посмотрели что зарубежные аналоги торгуются в среднем с коэффициентом PRICE/SALES=5,5 и получили капу под 400+ ярдов.

Тут важно отметить, что при разбросе мультипликатора от 0,3 до 51 никакую медиану брать нельзя, и надо рассматривать каждый случай в отдельности.

Почему IPO OZON сложный случай? Дело в том, что OZON — очень убыточная, но очень быстрорастущая компания.

На счет убыточности. В этом году Сбербанк выдавал кредит OZONу 6 млрд руб. под 15% годовых. Правда дело было в марте, возможно это сказалось на высокой ставке. Сейчас же у нас любой ВДО шлак торгуется с доходностью ниже 13% годовых. Но высокая ставка по кредиту отражает довольно высокий риск заемщика. Я просто хочу обратить внимания, что до привлечения денег в IPO Ozon по сути стоял на уровне самых рискованных ВДО по кредитному риску.

Убыток ОЗОНа обусловлен прежде всего огромными расходами на доставку и хранение (19млрд рублей).
Этот убыток вырос в 2 раза за год, потому что число посылок выросло на 127%.
И пока, масштабирование продаж не привело к сокращению убытка.
Убыток упал только относительно GMV (с 21% до 16%), но по-прежнему остается весьма существенным.
Пока нет никакой уверенности, что компания способна начать снижать этот убыток в будущем по мере роста продаж.

Кто-то надеется, что OZON станет вторым AMZN.
Возможно.
Но стоит напомнить, что OZON был основан в 1998 против 1994 для Amazon.
Amazon тоже был долго убыточен но с 2013 года уверенно стабильно работает в прибыль.

В этом смысле я думаю, что REWARD/RISK у этого IPO невероятно отстойный.
Ну а будет ли хайп, спекулятивный разгон — это уже к лотерейщикам.

так что ребят, кто завтра собрался тарить OZON на вторичном рынке, будьте аккуратны. Отдавайте себе отчет, что эта штука хорошо раздута и может сильно сходить в обратку.

Источник